周二（8 月 12 日）亚洲时段，现货黄金小幅上涨至 3350 美元上方，关税豁免消除了贸易不确定性，俄乌和平谈判和中美休战延长削弱了避险需求，在多重利空围攻下，市场目光转向即将公布的美国通胀数据。

【要闻速递】

周二将发布消费者价格指数（CPI），周四则是生产者价格指数（PPI）。这些数据将为美联储的利率路径提供关键参考。目前，货币市场交易员认为 9 月降息的可能性约为 85%（周一为 90%），年底前降息幅度预计为 58 个基点。经济学家预计 7 月份核心 CPI 将上升 0.3%，年率推高至 3%。美联储官员对劳动力市场的不安已表明他们对降息持开放态度，但如果通胀显示出因关税政策而加速上涨的迹象，美联储可能暂缓行动。

美元指数周一上涨 0.24% 至 98.48，反映出市场在数据公布前的鹰派调整。伦敦在线经纪商 Pepperstone 的市场分析师 Michael Brown 指出，美元兑主要货币走强，部分源于美联储政策预期的温和鹰派再定价。荷兰国际集团外汇策略师 Francesco Pesole 补充道，即便核心 CPI 环比上涨 0.3%，鉴于劳动力市场恶化，美联储仍有降息空间。同时，美国公债收益率走低，10 年期收益率下跌 1.2 个基点至 4.271%，两年期至 3.752%，利差缩小至 51.5 个基点。美联储主席鲍威尔预计关税将推动物价上涨，但富瑞首席经济学家 Thomas Simons 认为，消费者信心疲软可能阻碍通胀上升，需求减弱将抵消部分压力。

此外，特朗普扩大美联储主席人选范围，包括两位副主席鲍曼和杰斐逊，以及达拉斯联储主席洛根，这也增添了政策不确定性。如果通胀数据低于预期，降息押注将强化，利好黄金；反之，若通胀超预期，美元进一步走强将打压金价。

【技术分析】

黄金行情走势已形成明显的看跌趋势线，该趋势线连接 4 月高点（3500 美元）、6 月高点（3451 美元）和 7 月高点（3439 美元）。上周五金价在 3400 美元左右进行了试探，并在隔夜亚洲时段开盘时再次测试，但趋势线仍保持有效。在确认黄金进入看跌周期前，仍需看到更低低点以确立短期顶部形态。不过鉴于当前金价已处于高位且上涨动能停滞，任何看跌信号都不可轻视。

若本周该趋势线被突破，且金价站上 3400 美元阻力位，则可能为现货黄金再创历史新高打开上行空间。

当前金价走势初步支撑位于 3335 美元附近，下一支撑位在 3300 美元。若未来几日黄金价格收于 3300 美元下方，则可能进一步下探 6 月低点 3248 美元，届时市场天平或将向空头倾斜。