8 月 13 日早盘，港股三大指数集体高开。A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数上扬，一度涨超 1%，持仓股中，腾讯音乐、哔哩哔哩、舜宇光学科技、阿里巴巴、百度集团、腾讯控股等领涨，其中，腾讯音乐绩后一度涨超 17%。

港股市场即将迎来中期业绩预告密集披露期。8 月 12 日，腾讯音乐公布最新业绩，二季度总收入增长 17.9%，调整后净利润增长 33%，超市场预期，13 日开盘后一度涨超 17%。据此前披露，腾讯控股将在 8 月 13 日公布中报，网易和京东集团计划于 8 月 14 日公布中报。

中泰国际指出，市场风险偏好持续走强，推动大盘高位震荡。7 月中国出口韧性超预期，进口同比增速创一年多新高，下游物价温和修复，上游降价压力仍存，基本面整体延续温和改善，叠加市场预期政策聚焦结构性发力，港股整体仍有上升支撑力。当前港股盈利预期稳健，恒指 2025/2026 年预测盈利增速 2.7%/8.5%，上游资源板块受益反内卷政策引领改善，叠加中国债市企稳（10 年期国债收益率＞1.7%）支撑盈利上修动能。然而，当前港股估值短期已大幅修复，恒指预测 PE 回归 2018-2019 年中枢，风险溢价处历史低位与 AH 溢价创近六年新低，叠加 8 月进入港股季节性的淡季，中报业绩期将集中验证基本面，市场有理由高位整固。建议把握回调窗口布局政策与产业共振双主线，包括自主可控突围——生物医药、高端制造业、AI 算力等，政策受益方向——反内卷核心相关的水泥、煤炭等上游周期；重大及建工城相关的工程机械、电力设备；生育补贴落地提振母婴产业链、本地生活及文娱休闲服务等。

南向资金年内净流入超 9100 亿港元，主要流向人工智能和新消费等核心资产。AI、新消费这两大赛道体现出新兴产业的发展趋势和一定的稀缺性，有望进一步吸引资金加码，助推港股行情持续向好。公开信息显示，恒生科技指数 ETF（513180）标的指数囊括 30 家港股科技龙头，软硬科技兼备，成分股深度聚焦 AI 产业链的上中下游，其中阿里、腾讯、小米、美团、中芯国际、比亚迪等有望成为中国科技股 " 七巨头 "。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。（场外联接 A/C：013402/013403）。

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