证券之星消息，根据市场公开信息及 8 月 13 日披露的机构调研信息，中信证券近期对 5 家上市公司进行了调研。调研上市公司名单如下：

1）三鑫医疗 （中信证券参与公司 2025 年半年度业绩交流会 ( 电话会议 ) ）

调研纪要：三鑫医疗在血液透析领域取得了显著进展。公司血液净化业务强化国际市场布局，海外业务收入 18,700.17 万元，同比增长 67.30%，其中血液净化产品出口销售收入 1.65 亿元，同比增长 83.84%。公司发行可转换公司债券募集资金不超过 5.3 亿元，用于血液透析相关项目及补充流动资金。国内血液透析患者数量增长迅速，透析治疗率仍有较大提升空间。公司自主研发的透析用留置针打破进口垄断，参加集采获得第一名中选资格。公司自主研发的湿膜透析器具有更好的生物相容性，减少过敏反应。集采范围已基本实现全国覆盖，国产透析器竞争优势明显。公司将继续扩展血液透析产业空间，推动高值医用耗材国产化进程。

2）帝尔激光 （中信证券资产管理有限公司参与公司电话会议）

调研纪要：2025 年上半年，帝尔激光面对光伏行业产能过剩压力，坚持创新，实现营业收入 11.70 亿元，同比增长 29.20%，净利润 3.27 亿元，同比增长 38.37%。公司毛利率 47.64%，同比上升 1.07 个百分点，研发投入 1.21 亿元，同比下降 13.54%。公司在 TOPCon、XBC 等激光技术上取得新进展，激光焊接工艺在组件制造中展现优势，激光钻孔业务处于测试阶段。公司与全球顶尖激光源厂商保持紧密合作，TGV 设备市场以中试线为主。预计未来几年 BC 产能将持续增长，2025 年 BC 预计有 50-60GW 的扩产需求。

3）佰维存储 （中信证券股份有限公司参与公司 2025 年半年度业绩交流会）

调研纪要：佰维存储在 2025 年上半年业务取得多项突破，包括手机、PC、智能穿戴、企业级和智能汽车领域。存储行业价格企稳回升，公司首款国产自研 eMMC 主控芯片已量产，UFS 主控研发中。公司通过改善经营、开拓高毛利业务、坚持研发封测一体化来降低存储周期对业务的影响。2025 年第二季度业绩环比回升，主要驱动因素为产品出货量大幅增长。晶圆级先进封测制造项目将于下半年投产，提供一站式综合解决方案。公司在端侧 AI 拥有较强竞争力，通过自研主控芯片、固件算法与先进封测能力实现差异化竞争。公司正推进晶圆级先进封测制造项目，探索高性价比解决方案，参与 3D CUBE 等前沿封装形态的创新探索。

4）南微医学 （中信证券参与公司业绩说明会）

调研纪要：南微医学海外团队超 400 人，主要分布在欧美市场，聚焦主业消化内镜领域，积极寻找收并购标的。CME 并购交割后整合顺利，欧洲市场将依托现有渠道及并购进行区域拓展。泰国工厂年底投产，供应欧美，品类集中大宗耗材，成本低于国内。一次性内镜在欧美日市场接受度高，其他市场因性价比优势快速开发。研发重点为可视化类、内镜耗材类和肿瘤介入类产品。国内内镜手术量年复合增长率约 15%，受医改 DRG 利好。

5）阿拉丁 （中信证券参与公司线上交流）

调研纪要：本次调研涉及喀斯玛平台运营、竞争力、收入结构、利润波动、交割时间、销售模式、平台区别及投资并购等内容。喀斯玛平台市场化运作，不依赖中科院系统，业务覆盖广泛，注册会员 24.7 万家，入驻科研机构 1,800 多家，供货商 10,218 家，年交易额近 40 亿元。收入来源为店铺费、过桥费、增值服务费及广告费。2023 年利润高因非经常性收益，2024 年利润下降并非主营业务所致。2023 年 8 月完成合同签署、付款、资产交割。继续使用经销商，因其能更好服务客户。喀斯玛是科研产品采购平台，其他是厂商自建销售平台。已完成 6 单投资，涵盖多个领域，后续将继续寻找新项目。

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