每经 AI 快讯，中信建投表示，截至 2025 年 8 月 8 日，SW 通信设备板块点数较年初上涨 31.4%，表现强于大盘。今年上半年，算力链仍是市场投资主线之一，国产算力链和海外算力链走势交替，期间主要受到 DeepSeek R1 发布、北美 AI 预期提振等要素的影响。4 月中旬以来，海外云服务大厂资本开支超预期，市场逐步走出 " 算力通缩 " 悲观叙事，核心供应商股价创新高。展望 2025 下半年，随着大模型能力不断增强、越来越多形态的应用场景有望推升 AI 推理的算力需求持续爆发，带动 AI 硬件的需求成长。我们认为以下趋势值得关注：1）国内外算力链需求增长确定性提升；2）网络在 AIDC 中的重要性有望提高；3）Agent 等 AI 应用加速落地。此外，" 十五五 " 政策吹风，数字基建、海洋经济、军工通信等方向值得关注。

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