36 氪获悉，中金公司研报认为，截至 2025 年 8 月 8 日，SW 通信设备板块点数较年初上涨 31.4%，表现强于大盘。展望 2025 年下半年，研报认为随着大模型能力不断增强、越来越多形态的应用场景有望推升 AI 推理的算力需求持续爆发，带动 AI 硬件的需求成长。以下趋势值得关注：1. 国内外算力链需求增长确定性提升；2. 网络在 AIDC 中的重要性有望提高；3.Agent 等 AI 应用加速落地。此外，" 十五五 " 政策吹风，数字基建、海洋经济、军工通信等方向值得关注。