01. 宏观要闻

1、8 月 14 日早间，沪指盘中突破 3700 点，最高触及 3704.77 点，为 2021 年 12 月以来首次。

2、央行主管金融时报发布《不宜过度炒作单月信贷增量波动》文章称，7 月末，社会融资规模、M2 增速均保持在较高水平，体现了适度宽松的货币政策取向，为实体经济提供了适宜的货币金融环境；与此同时，受季节因素影响，信贷数据波动明显。

月度金融数据往往被视为观察阶段性经济金融运行情况的窗口，但随着我国经济进入高质量发展阶段，单月贷款读数通常不足以准确反映经济活跃程度，也难以完整体现金融支持实体经济的力度，分析经济金融形势时无需对单月数据过度关注，更不宜过度炒作单月信贷增量读数波动。

3、2025 年以来，国家发改委会同有关部门和各地方优化设备更新支持范围，完善项目申报审核标准，严格做好项目筛选把关，推动重点领域实施设备更新。

近期，2025 年超长期特别国债支持设备更新的 1880 亿元投资补助资金已下达完毕，支持工业、用能设备、能源电力、交通运输、物流、环境基础设施、教育、文旅、医疗、住宅老旧电梯、电子信息、设施农业、粮油加工、安全生产、回收循环利用等领域约 8400 个项目，带动总投资超过 1 万亿元。

02. 行业新闻

1、国家数据局局长刘烈宏在 8 月 14 日国新办新闻发布会上表示，去年推出了公共数据资源开发利用等 21 项政策，今年还将推出数据产权等 10 多项制度，一批围绕数据汇聚共享、开发利用的数据企业正在孕育兴起，标准、规范不断推出，数据交易日趋活跃，全国一体化数据市场正在加快构建。此外，国家层面深入实施 " 数据要素 × " 行动，开展公共数据 " 跑起来 " 示范场景建设，以场景牵引带动数据要素价值充分释放。

今年国家数据局计划部署一批数据产业集聚区建设试点，以此为抓手，不断优化产业布局，加快形成产业生态和规模优势。下一步，国家数据局将持续优化数据产业发展环境，培育多元经营主体，为发展新质生产力，塑造新动能、新优势提供更加有力的支撑。

国家数据局副局长夏冰在 8 月 14 日国新办新闻发布会上表示，截至目前，全国已建成包含北上广深等 25 个城市在内的数据流通节点城市，布局了 16 个省市区的数据基础设施架构，并在今年 7 月底全面完成了互联互通。预计到今年年底，相关节点城市规模将扩大到 50 个左右，覆盖 80% 的省市区，为数据规模化跨域流通奠定设施基础。

2、海南省人民政府办公厅印发《海南省关于进一步支持生物医药产业高质量发展的若干政策措施》。其中提出，持续加大创新药械研发支持力度。继续实施省生物医药产业研发券政策，对产品研发的临床前研究、临床试验、新成果产业化等全流程，按照阶段性成果给予 40 万元至 1000 万元的资金奖励。

继续支持现代生物医药产业做大做强。鼓励企业参与国家带量采购，对参加国家药械集中带量采购中标品种，按照以中标单价完成实际销售额的 3% 给予最高 300 万元奖励。鼓励省内外企业依法兼并重组本省医药企业，就地盘活资产、发展壮大，对参与兼并重组产生的银行贷款给予 50% 的贴息，连续贴息 2 年，最高补贴 500 万元。鼓励企业进行国际认证，对获得国际权威认证的药品和医疗器械企业，按规定给予 200 万元一次性奖励。

3、据财联社消息，我国科研人员近日突破现有传统锂离子电池在能量密度和应用性能上的瓶颈，研制出了能量密度超过 600 瓦时 / 公斤的软包电芯和 480 瓦时 / 公斤的模组电池，其性能指标比现有锂离子电池的能量密度和续航能力直接提高了 2-3 倍。

03. 板块掘金

1、中信证券研报表示，短期来看，25Q2 受供需持续改善影响，电池价格企稳，上游原材料成本下降、稼动率提升带来额外盈利弹性，电池板块业绩有望超预期；中长期来看，供需改善趋势依然较为明确，同时商用车电动化、AI 数据中心、海外市场仍有望为头部企业带来超额增长。

当前时点，旗帜鲜明看好中国电池核心资产的配置价值。估值层面，中国电池核心资产较日韩企业仍具备显著优势，随着后续更多电池企业 H 股上市，全球资金定价体系下，中国电池资产估值中枢有望得到进一步抬升。

2、华泰证券研报指出，8 月 12 日，财政部、央行、金融监管总局印发《个人消费贷款财政贴息政策实施方案》，年贴息比例为 1%，中央财政、省级财政分别承担贴息资金的 90%、10%，政府出资替代银行单边让利，有助于呵护息差，撬动信贷投放。

7 月 31 日国常会部署实施个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策，8 月以来工行、农行、建行、交行等多家银行积极响应个人消费贷款贴息政策与服务业经营主体贷款贴息政策。政策预期向好，把握银行结构性机会。

3、天风证券研报认为，我国氨纶供应高度集中，当前价格运行相对底部区间。行业平均处于亏损状态，盈利位于历史底部区间；新增产能延期或减投，淘汰产能或持续增加。

近年来氨纶需求增速快，下游渗透率持续提升；2005 年，我国氨纶表观消费量为 12.1 万吨，到 2024 年消费规模增长至 102.7 万吨，2005 — 2024 年需求量 CAGR 达到 11.9%。" 反内卷 " 背景下，重点关注位于成本曲线左侧的上市公司。