8 月 14 日，网易有道公布 2025 年第二季度未经审计的财务报告。报告期内，有道 Q2 净收入达 14.2 亿元，同比增长 7.2%。经营利润为 2880 万元，首次实现二季度盈利。今年上半年，网易有道经营利润达 1.3 亿元，创下历史新高；净收入总计 27 亿元，经营性现金流出同比大幅收窄 49.9%。

在 "AI 原生 " 战略下，有道持续推动 AI 技术升级与落地，在教育和广告领域商业化成果显著，推动其实现连续第四个季度的可持续盈利。

网易有道 CEO 周枫在财报电话会上表示：我们的盈利能力一直在改善，表明长期现金流持续增强。这种利润的改善源于我们通过 AI 技术不断增强产品和服务能力，并减少运营费用，这将带来长期现金流的改善。今年下半年，我们将继续利用我们的 AI 优势，提高运营效率，优化成本和费用。我们有信心实现 2025 年全年经营利润的加速增长。

聚焦高价值场景，AI 赋能持续释放业绩弹性

二季度，网易有道持续通过 AI 来建构核心业务的长期竞争力。

学习服务作为有道 AI 技术落地的重要试验田，二季度净收入达 6.6 亿，同比增长 2.2%。其中，数字内容服务净收入 4.5 亿元。有道领世净收入同比增长约 30%。AI 作文批改、AI 高考志愿填报等功能进一步带动用户留存率提升至 75% 以上，突破历史峰值。

同时，在强大技术推动下 AI 订阅服务也实现强劲增长。二季度，销售额近 8000 万元，同比增长约 30%。

二季度，在线营销服务板块创下 6.3 亿元收入新高，同比增长 23.8%。全链路 AI 化是增长关键。报告期内，有道推出 AI 广告投放优化师 " 有道小智 "，基于 AI 投放决策模型和自有数据库，该产品能实现从需求分析到效果追踪的全链路 AI 决策。此外，有道加强了与网易游戏和其他游戏广告商在国内外活动中的合作，驱动游戏广告收入同比上涨 50% 以上。

智能硬件业务在报告期内持续改善业务健康度。有道词典笔保持市场领先地位，连续 6 年蝉联电商平台销量冠军。二季度推出的有道词典笔 S7 Pro 和 A7，正在逐步扩大对中端市场的覆盖范围。 网易有道 CEO 周枫透露，即将推出全新智能硬件新品。

大模型加速渗透行业，开源赋能生态繁荣

有道通过对 " 子曰 " 大模型的深度优化构建其技术护城河。报告期内，有道开源了 " 子曰 3" 数学模型——国内首个专注于数学教育，具有显著成本优势的开源推理模型。该模型在一系列数学推理任务中取得当前最优性能，超越了许多规模更大的通用模型。在其加持下，AI 全科学习助手有道小 P 的 K12 阶段数学答题准确率提升至 95% 以上。

自 2023 年 7 月推出 " 子曰 " 以来，有道坚持探索大模型在教育行业的应用价值。据悉，" 子曰 3" 数学模型的服务成本每百万 token 低至 0.15 美元，远低于目前大多数通用大模型。这意味着更广泛的教育机构和开发者都能以低成本部署专业级的数学 AI 应用。

连续四个季度盈利的业绩表现充分验证了有道在垂直领域的商业化路径已初见成效。当行业仍困于大模型投入与产出的失衡时，有道已迈向从技术领先到商业可持续的关键一步。随着 AI 技术和应用持续深化，其战略先发优势或将拉开更大身位 。

周枫表示：" 得益于‘ AI 原生’战略的高效执行，公司二季度财务表现强劲。展望未来，我们将持续深化这一战略，通过场景驱动子曰大模型迭代优化，并加速在学习和广告领域的技术创新与落地，从而进一步提升用户的学习效率及广告投资回报率。"