每经 AI 快讯，中信证券指出，澳门 7 月博彩毛收入（GGR）同比增长 19.0% 至 221 亿澳门元，已恢复至 2019 年同期的 90%，好于已上调后的市场预期（彭博一致预期中位数为 13%）。2025 年 1-7 月累计 GGR 同比增长 6.5% 至 1409 亿澳门元，恢复至 2019 年同期 GGR 的 81%。供给端，丰富的演艺活动（张学友、权志龙等）以及新开 / 翻新物业有效吸引核心博彩客群，同时行业赢率或存结构性提升空间。但我们判断需求端的变化为博彩行业数据好转的更核心原因，澳门博彩作为高端可选消费的重要风向标，或受益于近期内地高端消费者消费意愿的边际改善。在自上而下无增量利多 / 利空的中性假设下，我们预测 2025 年行业 GGR 将实现 8-10% 的增长。

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