证券之星 前天
国金证券:给予泛微网络增持评级
index_new5.html
../../../zaker_core/zaker_tpl_static/wap/tpl_caijing1.html

 

国金证券股份有限公司孟灿 , 王倩雯近期对泛微网络进行研究并发布了研究报告《持续降本增效,拓宽专项产品矩阵》,给予泛微网络增持评级。

泛微网络 ( 603039 )

2025 年 8 月 14 日,公司披露 2025 年度中期业绩:公司 2025 年上半年实现营收 8.1 亿元,同比下滑 8.8%;扣非后归母净利润为 0.58 亿元,同比增长 79.9%。2024 年第二季度,公司营业收入为 4.8 亿元,同比下滑 11.6%;扣非后归母净利润为 0.34 亿元,同比增长 130.2%。

经营分析

分业务而言,2025 年上半年软件收入为 2.7 亿元,同比下滑 10.2%;技术服务上半年实现营收 5.1 亿元,同比下滑 6.5%,为近年首次出现下滑。公司扣非后归母净利润大幅增长主要系:1)公司采取降本增效举措,2025 年上半年公司成本费用之和为 7.7 亿元,同比下滑 10.1%,成本费用降幅快于同期营收降幅;2)2024 年上半年投资收益为 -0.12 亿元,其中联营企业和合营企业亏损 0.17 亿元,亏损较上年同期缩窄约 0.14 亿元。

报告期内,公司为应对国内主营业务遇到的挑战,一方面积极出海,在新加坡、印尼、马来等国家设立本土化团队;另一方面拓展专项产品矩阵,目前已有十四个专项产品,此外公司也研发了以 " 大模型 + 小模型 + 智能体 " 为架构的泛微数智大脑 Xiaoe.AI,支持企业自定义训练合同审批助手、销售助手、HR 助手等。

盈利预测、估值与评级

根据 2025 年中报,我们预计 2025~2027 年营业收入分别为 22.1/20.7/20.0 亿元,同比增长 -7.7%/-6.3%/-3.6%;归母净利润分别为 2.5/2.5/2.5 亿元,同比增长 41.0%/-0.7%/-1.6%,对应 65.3/65.8/66.8 倍 PE,维持 " 增持 " 评级。

风险提示

专项产品拓展不及预期;AI 等新技术发展不及预期;海外业务拓展不及预期。

最新盈利预测明细如下:

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级,买入评级 2 家;过去 90 天内机构目标均价为 74.9。

以上内容为证券之星据公开信息整理,由 AI 算法生成(网信算备 310104345710301240019 号),不构成投资建议。

宙世代

宙世代

ZAKER旗下Web3.0元宇宙平台

一起剪

一起剪

ZAKER旗下免费视频剪辑工具

相关标签

ai 证券之星 泛微 新加坡 网信
相关文章
评论
没有更多评论了
取消

登录后才可以发布评论哦

打开小程序可以发布评论哦

12 我来说两句…
打开 ZAKER 参与讨论