近年来，受大宗商品价格剧烈波动影响，国内供应链龙头企业厦门象屿股份有限公司（以下简称 " 厦门象屿 "，600057.SH）业绩震荡，跨界造船业务也经历了由亏损到盈利的转变。

财报数据显示，2024 年，厦门象屿营业收入约 3666.7 亿元，同比减少 20.12%；归属于上市公司股东的净利润约 14.18 亿元，同比减少 9.86%。其中，造船业务实现净利润 5.44 亿元，占比将近四成。

厦门象屿旗下造船业务始于 2016 年。此后的 2017 年 1 月和 2024 年 8 月，厦门象屿通过旗下控股子公司南通象屿海洋装备股份有限公司（以下简称 " 象屿海装 "）分别收购了江苏宏强船舶重工有限公司（以下简称 " 宏强重工 "）和南通明德重工有限公司（以下简称 " 明德重工 "）两家破产船厂。

《中国经营报》记者了解到，在跨界入局造船赛道后，厦门海装曾经历了长达 6 年的亏损期，累计亏损近 14 亿元。随着船舶行业持续复苏，象屿海装业绩最终在 2023 年实现扭亏为盈。截至今年 6 月底，象屿海装累计签下了 214 艘造船订单，已交付 121 艘，在手订单 93 艘。

在今年举行的一场投资者活动中，厦门象屿管理层表示，部分产业链加快资产重组，为头部供应链企业从流通环节切入生产制造环节带来了更多机遇，供应链企业的运营边界得以进一步拓宽。在实现黑色金属供应链战略延伸的同时，公司造船业务对冲了行业周期性波动带来的影响。

通过拍卖接手两大破产船厂

8 月 1 日，启东象屿海洋装备有限责任公司（以下简称 " 启东象屿海装 "）正式投产。16000 吨海缆敷设船也正式开工，该船的电缆载荷量刷新了国内纪录。

启东象屿海装的前身是宏强重工。公开资料显示，宏强重工成立于 2005 年，占厂区地面积约 53 万平方米，拥有 3 座船台、1 座舾装码头及 8 万平方米的生产车间，最大的龙门吊起重能力达 600 吨，可建造 10 万吨级大型船舶。

记者梳理发现，宏强重工的发展历程较为曲折。2017 年 10 月，泰山石化（01192.HK ) 曾出资 2.1 亿元收购宏强重工，但很快停止了资金支持，宏强重工再度陷入困境。最终，宏强重工在 2023 年 1 月被裁定破产清算。

2024 年 8 月，象屿海装通过司法拍卖方式接手宏强重工，启东象屿海装由此诞生。据悉，此次拍卖成交价格为 4.4 亿元，标的为宏强重工位于启东市寅阳镇宏强路一号的房屋建筑物、构筑物及其他辅助设施、机电设备、土地使用权、专利、商标等资产，资产评估价 3.53 亿元，起拍价 2.58 亿元。

据介绍，自资产交割以来，启东象屿海装一方面推动复工复产，开展厂区修缮及产线修复，对设备进行智能化升级，以此盘活当地工业土地、造船设施及就业资源；另一方面，启东象屿海装抢抓订单，目前在手订单 16 艘，满产年产值有望突破 30 亿元。

这并非厦门象屿第一次接手破产船厂。记者了解到，江苏省南通市三大造船企业之一的明德重工，由于经营管理不善在 2014 年 12 月被宣告破产。2017 年 1 月，其厂房设备和船舶分段等资产以 5.7 亿元的价格被象屿海装拍得，上述资产估价 14.7 亿元。

在象屿海装入主后，明德重工主要生产 10 万吨以下环保节能系列散货船、油船和集装箱船，中小型不锈钢 / 特涂化学品船以及其他工程船为主。

业内人士分析认为，明德重工曾是业内知名的化学品船造船厂，宏强重工则拥有稀缺的长江岸线码头资源。通过盘活上述两大破产船厂，厦门象屿的造船板块从无到有，成为重要利润来源。

曾经历 6 年业绩爬坡期

作为国内大宗供应链龙头企业，厦门象屿为何选择切入造船赛道？这也引发了上交所关注，并向厦门象屿方面发送了《监管工作函》，要求说明造船业务与主营业务的相关性、协同性。

厦门象屿方面回复称，鉴于公司大宗商品经营与大宗商品物流业务的经营基础、金属板块产业链延伸需求，综合评估明德重工所处地域优势、造船行业处于相对低谷期，并购明德重工旨在发挥产业链运营优势，为象屿海装在造船接单、大宗商品原材料供应等方面进行赋能，助力象屿海装的业务发展，并实现公司金属板块产业链延伸的战略布局。

记者注意到，象屿集团党委副书记、总裁邓启东是厦门象屿布局造船业务的关键人物。2010 年 4 月至 2024 年 11 月，邓启东历任厦门象屿总经理、党委书记、董事长等职务。象屿集团是厦门象屿的控股股东。

2016 年 12 月，象屿海装正式成立，法定代表人正是时任厦门象屿总经理的邓启东。为了 " 抄底 " 明德重工，厦门象屿还拉来中海重工和南通通宝船舶两家船企作为 " 帮手 "。

相关资料显示，厦门象屿是象屿海装的第一大股东，持股比例为 51%。

值得一提的是，象屿集团在此之前便开始与南通通宝船舶开展合作。2015 年 7 月，南通通宝船舶和上海鼎衡船务、象屿集团正式签订了 8 艘不锈钢化学品船建造及战略合作协议，合同总额约为 10 亿元，载重量从 2000 吨— 15000 吨不等。

据象屿集团方面此前公布的消息，2016 年 8 月，厦门象屿船舶贸易事业部及南通通宝船舶联合为上海鼎衡船务建造的 2250 吨双相不锈钢化学品运输船 " 鼎衡 16" 在江苏省南通市如皋市下水。

尽管如此，象屿海装曾经历长达 6 年的业绩爬坡期。厦门象屿方面在公告中表示，在象屿海装成立初期，船舶行业正处于低谷期，订单较少、订单毛利不高。此外，在成立初期，公司生产管理处于磨合期，效能无法发挥，叠加前期投入长期资产的折旧摊销金额较大，多种因素叠加导致象屿海装在 2016 年— 2022 年累计亏损 13.83 亿元，净资产甚至一度为负。

据了解，自 2021 年开始，船舶行业进入景气周期，象屿海装交付和储备了一批订单，并在此后的 3 年间分别获得 26 艘、35 艘和 37 艘新订单。2023 年，象屿海装最终实现扭亏为盈，厦门象屿也在年报中首次披露了造船业务发展情况：实现营业收入 47.37 亿元，同比增长 42.62%；毛利率 22.56%，同比增长 13.56%。

对于跨界造船业务相关发展情况，记者日前多次致电厦门象屿和厦门海装方面并向相关部门发送了采访函，但截至发稿未收到进一步回复。