睿思网讯：8 月 21 日，高盛研究报告指，恒地 ( 00012.HK ) 上半年每股盈利 0.6 元，按年跌 8%，较去年下半年跌 11%。期内来自土地收回的税前收益 2.4 亿元，相比去年同期的土地收回及投资物业处置收益为 25 亿元。剔除一次性收益及 IP 重估影响，经常性基本每股盈利 0.58 元，按年跌 4%，较该行预期低 11%，主要因物业发展 ( DP ) 利润率低于预期。中期股息维持每股 0.5 元，符合该行预期。截至 2025 年 6 月底，负债比率约 21%，与去年末持平，若计入母公司贷款则负债比率约 43%，较去年下半年升 2 个百分点。

该行将 2025 至 27 财年基本每股盈利预测分别上调 5%、下调 1% 及下调 2%，至 1.58 元、1.8 元及 1.8 元，股息预测维持 1.8 元不变。预期未来三年平均派息比率约 105%，对比过去五年平均约 78%。目标价微降 1.5% 至 19.3 元，维持 " 沽售 " 评级。