//   债市综述   //

1. 公开市场操作

央行公告称，8 月 21 日以固定利率、数量招标方式开展了 2530 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 2530 亿元，中标量 2530 亿元。Wind 数据显示，当日 1287 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 1243 亿元。

（* 数据来源：Wind- 央行动态 PBOC）

2. 资金面

银行间市场周四资金面整体缓和，央行逆回购操作虽减力，但持续净投放后累加效应已显。存款类机构隔夜和七天回购加权利率均回落；匿名点击（X-repo）系统上，隔夜报价在 1.45% 附近；非银机构质押存单和信用债融入隔夜报价最新在 1.53% 附近。DR001 加权利率下行约 1bp 至 1.46% 位置，DR007 加权利率下行逾 5bp。

海外方面，最新美国隔夜融资担保利率为 4.33%。

（IMM）

（* 数据来源：Wind- 国际货币资金情绪指数、资金综合屏）

3. 同业存单

全国和主要股份制银行一年期同业存单最新成交在 1.67% 附近，较上日变化不大。

（* 数据来源：Wind- 同业存单 - 发行结果）

4. 银行间主要利率债收益率多数下行

（* 数据来源：Wind- 成交统计 BMW）

5. 近期城投债（AAA）各期限利差走势及数据

（* 数据来源：Wind- 利差分析）

6. 国债期货收盘多数上涨

30 年期主力合约涨 0.34%

10 年期主力合约涨 0.06%

5 年期主力合约涨 0.06%

2 年期主力合约持平

（* 数据来源：Wind- 国债期货）

//   要闻资讯   //  

1、国家外汇管理局决定，在上海、北京、天津、河北、江苏、浙江、安徽、福建、山东、湖北、广东、四川、宁波、厦门、青岛、深圳等 16 省市开展绿色外债业务试点，鼓励非金融企业将跨境融资资金用于绿色或低碳转型项目。

2、财政部指出，目前约七成 PPP 存量项目已经进入运营期。2015 至 2018 年是各地实施 PPP 项目的高峰期，也恰恰是融资利率比较高的时期。当前市场利率水平下，存量项目贷款存在合理降息、展期空间，宜秉持实事求是原则，鼓励金融机构与社会资本方积极磋商，采取调整还款计划、降息、展期、置换等方式，支持优化项目融资结构。

3、海南自贸港跨境资产管理试点启动，政策亮点揭秘。中国人民银行海南省分行等五部门联合印发的《海南自由贸易港跨境资产管理试点业务实施细则》正式实施。《实施细则》主要内容聚焦如何支持境外投资者投资海南自贸港内金融机构发行的资管产品。

//    全球宏观   //  

1、美国总统特朗普表示，他的政府将不会批准光伏或风力发电项目，即便在那些电力供应不足的地区。此番表态之前，联邦政府已于上月收紧可再生能源的联邦许可流程。目前，所有审批权被收归内政部长道格 · 伯格姆办公室。

2、韩国将在韩国总统李在明和美国总统特朗普的峰会上公布民营企业对美国约 1500 亿美元的投资计划。该承诺可能包括正在进行的项目和未来的项目，韩国在上个月达成的一项贸易协议中同意向美国投资 3500 亿美元，但与上述投资计划并不相干。

//   债券大事   //  

1. 财政部 8 月 27 日将在香港招标增发 125 亿元人民币国债

2. 央行湖南省分行：继续落实金融支持化债政策，持续做好房地产金融服务

3.14 家基金公司已于 8 月 20 日上报第二批科创债 ETF

4. 中国长城资产江苏分公司推动 141 亿元债务重整

5. 北京市拟提前偿还 1.45 亿元专项债券，以竞争性招标方式确定价格

（* 数据来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要栏目）

一周债券负面事件：

（* 数据来源：Wind- 债券负面事件大全）

本月城投非标资产风险：

（* 数据来源：Wind- 风险监控 RISK）

//   节目预告   //   

每天下午 4 点半，实时债市解盘栏目为您奉献精彩内容，敬请期待！