港股名创优品盘中上涨超 20%, 创今年 1 月以来新高。名创优品公布的 2025 年第二季度及半年度财务报告显示 , 公司第二季度总营收达到了 49.7 亿元 , 同比增长 23.1%; 该季度毛利率 44.3%, 较去年同期上升 40 个基点 ; 经调整净利润 6.9 亿元 , 同比增长 10.6%。

名创优品中国内地、名创优品海外及 TOP TOY 同店销售增长均实现了显著的连续改善 , 集团同店销售增长转正。同时 , 名创优品宣布派发中期股息 , 每股 ADS 股息为 0.29 美元 , 上半年股份回购及派发股息合计约 10.7 亿元 , 占经调整净利润的 84%, 上半年股份回购金额已超过 2024 全年 , 持续为股东带来丰厚回报。

名创优品集团 2025 年第二季度及半年度财报业绩亮点

全球渠道升级提速 ,"开好店、开大店"成效显著

2025 年第二季度 , 名创优品品牌总营收 45.6 亿元 , 同比增长 19.5%, 其中中国内地营收 26.2 亿元 , 同比增长 13.6%, 海外营收 19.4 亿元 , 同比增长 28.6%, 经营质量不断提升 , 全球化布局持续深化。截至 2025 年 6 月 30 日 , 名创优品品牌国内门店数 4,305 家 , 本季度净增 30 家 , 海外门店数 3,307 家 , 本季度净增 94 家。

上海南京东路 MINISO LAND 全球壹号店

名创优品品牌国内市场方面 , 本季度国内同店销售实现正增长 , 加盟商数量也达到了历史新高 , 进入三季度后 , 同店增长势头进一步加速。本季度国内净增加门店 30 家 , 其中包括了 7 家 MINISO LAND, 截至 6 月末 , 名创优品在全国布局 11 家 MINISO LAND, 覆盖上海、北京、广州、成都等核心城市 , 平均月店效达数百万。MINISO LAND 还实现了连带率与客单价的双重突破 , 通过精准的用户转化与产品吸引力 , 单店业绩不断突破新高 , 坪效也高于常规门店 , 从而贡献高于平均水平的单店利润率。上海南京东路 MINISO LAND 全球壹号店开业仅 9 个月 , 单店累计销售额已强势超过 1 亿元 , 突破了名创优品单店店效新高的同时 , 也树立了零售行业新标杆。此外 ,6 月 , 全球首家 MINISO SPACE 在南京德基广场惊艳亮相 , 以更富设计感和体验感的空间 , 进一步拓展品牌边界 , 名创优品成为首个在全球顶奢商圈打造 IP 空间的中国品牌。

全球首家 MINISO SPACE 在南京德基广场惊艳亮相

即时零售渠道也实现了高速增长 , 线上线下一体化加速推进。上半年 , 即时零售渠道销售额同比飙升 53%, 共有 12 个细分品类销售额破千万 , 近百个细类销售额同比增长超 100%, 展现出全渠道运营的强大势能。

全球化进程再加速 , 名创优品海外市场也持续聚焦高势能商圈开设标杆大店。报告期内 , 名创优品韩国首尔江南大道 MINISO FRIENDS 店、澳大利亚墨尔本 Swanston 旗舰店、泰国曼谷 bangkapi 旗舰店等相继盛大开业 , 以 " 超级 IP+ 超级门店 " 模式强化品牌全球形象 , 同步推动海外市场实现强劲增长。值得注意的是 , 名创优品最大的直营国家之一——美国 , 也在大店模式的拉动下实现运营情况和品牌势能的不断提升。据统计 ,2025 年名创优品美国新开门店的店效为老店的 1.5 倍 , 坪效高出近 30%, 租售比也较老店更优。第二季度 , 美国市场的营收更是实现了同比增长超 80% 的亮眼成绩。

加速自有IP生态布局 , 双轨模式驱动高质量发展

产品力是高质量发展的核心支撑 , 名创优品通过多元化 IP 策略和品类深耕 , 实现经营质量全面提升。报告显示 ,Q2 名创优品集团毛利率达 44.3%, 较去年同期提升 40 个基点 , 充分展现品牌势能的持续增强。

作为全球领先的 IP 趣味好物平台 , 名创优品创新打造 " 顶级授权 IP+ 签约艺术家 IP" 双轨驱动模式。一方面 , 与迪士尼、三丽鸥等国际顶级 IP 达成合作 , 通过差异化品类和资源优势 , 借势热门 IP 影响力吸引广泛消费群体。近期 , 玩具总动员 30 周年系列凭情怀设计与创新体验 , 在全球市场大受欢迎 ; 航海王主题快闪活动成功登陆纽约、多伦多等 10 个国际都市 , 精准触达泛二次元消费群体。

另一方面 , 名创优品积极在全球挖掘极具潜力的原创潮玩艺术家 IP, 全力打造名创潮玩 IP 版图 , 目前已战略性签约 9 位潮玩艺术家 , 包括近期 " 一端难求 " 的爆火 IP" 右右酱 " 的设计师。预计今年签约数量将显著突破 , 并在未来保持稳定快速的签约节奏。

名创优品独家签约艺术家 IP" 右右酱 "

在艺术家 IP 运营上 , 名创优品推出新的潮玩形态 ICON BOX 独家销售 , 同时深度整合产业链 , 升级渠道场景 , 如为签约艺术家在 MINISO LAND 举办签售会和展览 , 打造沉浸式的潮玩 IP 互动空间。今年 7 月 ," 右右酱 " 签售会便吸引海量粉丝 , 其产品销售额与销售量均突破预期峰值。据悉 , 名创优品还将发挥强大的全球化渠道网络势能 , 稳步推进 " 带 100 个中国 IP 走向世界 " 战略 , 多位艺术家产品及 " 右右酱 "IP 产品今年将铺向海外渠道 , 实现全球文化输出 , 建立品牌壁垒。

名创优品集团董事会主席兼首席执行官叶国富表示 :" 在自有 IP 的建设上 , 名创优品有着独一无二的资源禀赋 : ‘全品类覆盖、全渠道渗透、全球化布局、全链路运营’。名创优品在自有 IP 领域的投入 , 绝不是短期的商业布局 , 而是基于时代趋势的长期主义选择。"

战略升级引领潮玩生态 , 产品创新构建品牌护城河

集团旗下潮玩品牌 TOP TOY 在 2025 年第二季度继续保持高速增长态势 , 实现了业绩的强劲增长与战略的纵深推进。TOP TOY Q2 营收达 4 亿元 , 同比大增 87.0%, 门店总数达 293 家。此外 , 全球投资机构淡马锡领投 TOP TOY, 投后估值达到约 100 亿港元 , 进一步彰显 TOP TOY 在潮玩行业的领先地位。

TOP TOY 持续强化产品竞争力与品牌势能。在外部合作方面 , 上半年 TOP TOY 在全球重磅首发超过 170 款新品 , 持续引领市场潮流 ; 自有 IP 方面 , 高人气潮玩 IP Nommi 糯米儿正式官宣加入 TOP TOY 自有 IP 矩阵。作为原创治愈系 IP, 糯米儿自推出以来深受全球消费者喜爱 , 在东南亚等地区拥有众多粉丝 , 与已有的卷卷羊等原创 IP 共同构成 TOP TOY 强大的自有 IP 资产库。同时 ,TOP TOY 持续推出自研与独家产品 , 实现 IP 产品差异化。

Nommi 糯米儿一口甜心系列

TOP TOY 将继续以差异化产品与深度 IP 运营为核心抓手 , 吸引更多高黏性粉丝及高消费客群 , 持续推动 " 中国潮玩范式 " 的全球落地 , 完善潮玩产业生态 , 巩固其作为潮玩产业生态引领者的地位。

展望未来 , 名创优品将持续深化自有 IP 战略 , 推动集团可持续的高质量增长。叶国富表示 :" 名创优品未来就是要把 IP 这件事情做足、做透、做深 , 不仅在中国有影响力 , 而且在全球有影响力。凭借深化与全球头部 IP 联名合作 , 保障整体经营的可持续性和稳定增长的同时 , 通过自有 IP 构建差异化、高爆发、可复制的持续增长驱动力。这正是我们对未来增长持续性充满信心的关键所在。"