瑞财经   严明会  近日，杭州福恩股份有限公司（以下简称：福恩股份）深交所主板 IPO 获受理，保荐机构中信证券，保荐代表人蔡斌、郭阳，会计师事务所为天健会计师事务所。

福恩股份成立于 1997 年，注册资本 1.75 亿元，以生态环保面料的研发、生产和销售作为主营业务。公司的重要品牌商客户包括 H&M、优衣库、GU、ZARA、太平鸟、利郎等。

2022 年 -2024 年（简称：报告期），福恩股份实现营业收入分别为 17.64 亿元、15.17 亿元、18.13 亿元，对应净利润分别为 2.77 亿元、2.29 亿元、2.75 亿元；营收和利润均存在明显波动。

2023 年，福恩股份营收同比下滑 14.00%，净利润下滑 17.11%。其解释称主要系当年度的公共卫生事件的影响导致主业营收下滑；2024 年回升则是公共卫生事件影响消除，当期市场需求增长，因此营收增长，不过，净利润仍未达到 2022 年水平。

报告期内，福恩股份的收入中，约 99% 来自主营业务，其中再生面料为核心产品，业绩贡献占主营业务比分别为 75.61%、80.13%、83.20%；原生面料分别为 24.39%、19.87%、16.8%。

由于欧美市场仍是全球主要纺织品消费市场之一，福恩股份主营业务收入中，有 45.35%、53.29%、51.71% 来自境外市场，主要分布在孟加拉、越南和印尼等国家和地区。需要指出的是，期内其境外销售收入因美元结算带来的汇兑损益波动，累计影响利润 2883.05 万元。

而影响到福恩股份利润表现的还有其产品售价，最核心产品再生面料中，涤粘混纺面料、全涤面料的销售单价期内均有所下滑。其中业绩占比六成以上的再生涤粘混纺面料单价，报告期内分别为 21.61 元 / 米、21.37 元 / 米、20.92 元 / 米；2023 年下滑 1.09%，2024 年再下滑 2.1%；但销量先降后升，期内分别为 5460.48 万米、4791.56 万米、5852.28 万米，2024 年同比上涨 22.14%。

再生全涤面料单价在 2023 年下滑 13.01%，2024 年微涨 1.14%，为 15.25 元 / 米。

产品价格的波动，也带动着毛利率的变化，各期，福恩股份主营业务毛利率分别为 27.83%、29.89%、28.67%。其中，再生面料各期的毛利率分别为 27.31%、29.63%、29.16%，原生面料各期的毛利率分别为 29.42%、30.93%、26.24%。