民生证券股份有限公司吕伟 , 郭新宇近期对千方科技进行研究并发布了研究报告《2025 年半年报点评：产品化转型效果良好，智能物联业务与 AI 融合潜力可期》，给予千方科技买入评级。

千方科技 ( 002373 )

事件概述：2025 年 8 月 23 日公司发布 2025 年半年报，2025 年上半年公司实现营业总收入 33.10 亿元，同比下降 7.21%，净利润 1.70 亿元，同比增长 1287.12%，主要因智能物联业务增长及公允价值变动收益。

智慧交通：从 " 项目集成 " 向 " 技术产品 + 生态运营 " 转型。1）技术产品突破：发布国产大模型驱动的城市交通综合优化平台及 AI 大模型公路构造物评定系统，推出行业首个便携移动终端路巡及道路病害智能监测方案。光储充一体化充电站落地广东、北京、山东，构建 " 光伏 + 储能 + 充电微电网 " 系统。轨道交通领域香港机场 APM 车辆 ODR 系统改造，中标重庆地铁 15 号线通信系统 PIS 项目。

2）场景落地：中标武汉市智慧交通指挥中心集成项目、长春新型智慧城市项目，巩固省会 TOCC 市场；北京望京动态绿波系统优化 726 个路口，雄安新区车路协同项目助力全域车路云一体化。城际交通领域，G109 线、G212 线交通强国试点推进，推出智能感知 + 边端融合的多功能交调站方案。

3）产品化转型：交通云及行业软件收入 2.50 亿元，同比增速超 90%，产品化转型成效显著。

智能物联：AIoT 与行业大模型深度融合。1）技术生态构建：基于 " 梧桐 " 行业大模型，打造 " 云边端 " 协同的 AIoT 智能体，发布 Agent Link 算力链技术，配合 " 关山湖 " 边端装备，落地机场、地铁、医院等场景。推出猎光 3.0 摄像机（极微光场景）、AI 视频直流一体机充电桩（解决油车占位、异常检测），校园智慧体育方案覆盖 500 余所学校，应急领域落地十余个省防汛抗旱平台。

2）行业应用拓展：园区业务方面，与临沂兰山财金合作，落地临商大集智慧物流港、数字孪生平台；雄安商务服务中心实现 AR 实景指挥。海外业务方面，境外收入 11.90 亿元，同比增长约 10%。新场景业务方面，与云深处科技、小远机器人战略合作，布局城市应急、治安巡逻；" 心力方 " 身心健康方案亮相，联合浙江体科所开展数字化体育科研。

投资建议：公司是智慧物联、智慧交通领域的龙头，市场地位领先，看好公司在智慧交通、智慧物联等领域的发展潜力。预计 2025-2027 年归母净利润分别为 3.03/4.90/6.75 亿元，2025-2027 年对应 PE 分别为 61X、38X、27X，维持 " 推荐 " 评级。

风险提示：AI 等新技术推进不及预期；同业竞争加剧的风险。

证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，东北证券要文强研究员团队对该股研究较为深入，近三年预测准确度均值为 18.5%，其预测 2025 年度归属净利润为盈利 11.26 亿，根据现价换算的预测 PE 为 16.51。

最新盈利预测明细如下：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。