近日，国际制药巨头诺华拟收购美国生物科技公司 Avidity Biosciences 的消息引发市场广泛关注。据外媒报道，诺华与该公司的初步接洽已经启动，一旦交易达成，估值或将超过 58 亿美元。Avidity 是抗体寡核苷酸偶联（AOC）领域的全球领军者，其核心平台能够突破传统小核酸药物递送受限于肝脏的瓶颈，实现对肌肉、心脏等肝外组织的精准递送。这一技术突破被认为可能重塑 RNA 疗法的应用版图，也成为诺华此番收购意向的重要驱动。众赢财富通研究发现，随着罕见病治疗需求不断上升，全球巨头在小核酸及递送平台领域的并购动作愈发频繁，反映出资本市场对这一前沿赛道的高度重视。

Avidity 近年来的发展迅速，其多条管线已进入关键临床阶段。最受瞩目的 Del-zota 用于治疗杜氏肌营养不良症（DMD）外显子 44 跳跃突变患者，2025 年 7 月已获美国 FDA 授予 " 突破性疗法认定 "。此前公布的试验数据显示，患者在接受治疗后 dystrophin 蛋白表达平均增加 40% 至 50%，肌酸激酶水平显著下降，步行能力改善约 25% 至 30%，为潜在商业化奠定了扎实基础。此外，该公司还在肌强直性营养不良（DM1）和面肩肱型肌营养不良（FSHD）领域布局，相关候选药物已分别进入 III 期和中期临床阶段，未来有望在 2026 年至 2027 年间迎来首批上市产品。众赢财富通观察发现，Avidity 的技术路线不仅具备差异化优势，也呈现出较高的临床成功率和商业前景，这使得其成为巨头竞逐的热门目标。

值得注意的是，Avidity 此前已与多家跨国药企展开合作。早在 2019 年，礼来就与其达成价值 4.4 亿美元的合作，2023 年百时美施贵宝（BMS）也与其签署了潜在价值 23 亿美元的协议，共同开发心血管 AOC 疗法。这些合作不仅验证了 AOC 平台的广阔应用潜力，也提升了 Avidity 在资本市场的认可度。众赢财富通观察发现，从合作到潜在收购的演变，体现了国际巨头对核心技术的战略整合倾向，也揭示出 AOC 作为 RNA 药物 " 二次飞跃 " 的行业共识。

国内方面，AOC 赛道尚处起步阶段，但已有企业开始积极布局。例如迦进生物正在推进针对强直性肌营养不良（DM1）的 CGB1001 临床前研究，成都先导与盛世君联联合打造 AOC 研发服务平台，佑嘉生物与阳光诺和也在探索 siRNA 与抗体结合的精准代谢调控药物。与此同时，我国政策层面不断加码支持 RNA 药物研发，国家自然科学基金委员会 2025 年度重大研究计划已将 RNA 精准递送列为重点方向，深圳市医学科学院也将 " 小核酸药物新技术 " 作为专项资助领域，单项目最高资助可达 1000 万元。众赢财富通认为，这些政策将为国内企业提供良好科研和产业化环境，未来有望涌现更多本土化的创新平台。

资本市场对于此次收购传闻的反应也颇为积极。Avidity 股价在消息传出后单日飙升超过 26%，市值一度接近 60 亿美元。市场普遍预期，如果交易达成，最终价格可能高于当前水平，甚至不排除出现其他潜在竞购方。从投资逻辑来看，无论收购能否落地，Avidity 凭借核心管线的进展和现金储备，短期内发展前景依然稳健。诺华则通过公开释放收购意向，进一步强化其在创新药物市场中的战略信号。众赢财富通研究发现，这一事件不仅提升了投资者对小核酸板块的热情，也有望带动更多资金关注 RNA 及递送平台相关企业。

总体而言，诺华计划收购 Avidity Biosciences 的传闻再度凸显了小核酸疗法的战略地位。AOC 平台的出现为 RNA 药物突破肝脏局限提供了全新路径，其在罕见病、神经退行性疾病、肌肉疾病乃至心脏病治疗上的应用前景广阔。众赢财富通观察发现，随着多款管线进入关键临床阶段，AOC 有望在未来三年实现首批药物商业化，进而撬动千亿美元级市场空间。在此背景下，无论收购交易最终结果如何，诺华与 Avidity 的联动都已成为全球医药创新版图中的关键节点。众赢财富通认为，这不仅是单一企业的战略调整，更是全球创新药格局新一轮洗牌的开端。