8 月 25 日，南下资金净卖出港股 13.76 亿港元。

其中，净买入阿里巴巴 -W 5.86 亿、快手 -W 4.71 亿、中兴通讯 4.07 亿、东方甄选 2.02 亿、腾讯控股 1.8 亿、东风集团股份 1.49 亿、美团 -W 1.12 亿；

净卖出盈富基金 23.52 亿、小米集团 -W 15.25 亿、中芯国际 8.11 亿、华虹半导体 1.29 亿。

据统计，南下资金已连续 7 日净买入腾讯，共计 62.1391 亿港元；连续 4 日净买入美团，共计 26.4745 亿港元；连续 3 日净买入中兴通讯，共计 13.544 亿港元；连续 2 日净买入快手，共计 16.4451 亿港元。

连续 2 日净卖出小米，共计 24.2761 亿港元。

北水关注个股

阿里巴巴：消息面上，8 月 23 日，国家发展改革委、市场监管总局、国家网信办日前宣布联合起草《互联网平台价格行为规则 ( 征求意见稿 ) 》。花旗指出，为维持市场份额及应对中国新消费观念下用户消费行为转变，相信各大电商平台仍将保留一定程度的补贴，从而巩固市场地位，但估计有助于促使平台更规范地管理定价内卷行为。

东方甄选：国信证券研报指出，东方甄选 FY2025（2024.6.1-2025.5.31）实现可持续性收入 43.9 亿元 /-32.7%，主因 2024 年 7 月剥离全资子公司 " 与辉同行 " 影响；可持续性净利润 619 万元 /-97.5%，若剔除出售 " 与辉同行 " 一次性开支及溢利，持续经营净利润为 1.35 亿元 /+30.0%。FY2025H2，公司可持续性收入 22.1 亿元 /-46.4%；可持续性净利润 1.03 亿元 /+16.1%，受子公司剥离产生的收入基数影响，期内收入同比仍下滑、但利润环比扭亏为盈。

腾讯控股：2Q25 公司收入同比 15%，毛利同比 +22%，Non-IFRS 经营利润同比 +18%，Non-IFRS 归母净利润同比 +10%，收入与利润均超过彭博一致预期。2Q25 收入明显超彭博预期，主要来自游戏、广告收入强劲增长。2Q25 综合毛利率超彭博预期，主要由于本土市场游戏、视频号及微信搜一搜等高毛利率收入来源的增量贡献。天风证券指出，腾讯 2025Q2 基本面维持强劲，AI 应用潜力深厚

小米集团：消息面上，交银国际此前发布研报称，小米二季度符合市场预期。汽车收入同比增 40%；毛利率达 26.4%，再创历史新高。本季度业绩一定程度受智能手机业务影响。智能手机业务方面，毛利率或随高端新品发布企稳回升。本季度智能手机毛利率走势相比该机构之前的预测，下滑的趋势更快。该机构认为存储器涨价对毛利率的影响或将至少持续至 2025 年底。

中芯国际、华虹半导体：消息面上，DeepSeek 正式发布其最新版本 DeepSeek-V3.1。东方证券认为，随着国产 AI 芯片设计技术、制造工艺等方面的提升，且随着国产大模型的持续发展以及对国产芯片的适配和支持，国产算力的市占率有望持续提升，国产芯片的行情有望持续推进。