第二季度营收增速超 20%，来伊份转型之路或将越走越宽。

8 月 26 日晚，来伊份发布 2025 年半年报，数据显示，公司上半年实现营业收入 19.4 亿元，同比增长 8.21%，其中第二季度营收 8.91 亿，同比增长 21.92%，单季度增速创历史第二高，不过公司利润尚未同步出现改善。

对于业绩分化的表现，有相关人士分析指出，来伊份当前利润下滑，核心原因在于公司正处于转型调整的阵痛阶段，但从营收端来看，公司通过推进的优化门店结构、布局创新品类等转型举措，找到了营收规模扩张的有效路径，尤其二季度营收的高增速，进一步印证了转型方向的有效性。

持续优化线下门店 发力创新品类

2025 上半年，公司持续推动万家灯火战略，一方面持续优化单店盈利模型，主动调整社区店、特通店、商场店布局；创新推出生活店模型及业内首家仓储会员店；另一方面拓宽品牌认知度，加大全国加盟推广力度，持续调转直营门店。截至 6 月底，公司门店总数 2,979 家，其中加盟门店 1,584 家，占比 53%，加盟店占比逐年提升。

轻资产运营的加盟模式，成为来伊份降本增效的重要突破口，已为公司带来显著运营改善。数据显示，继 2024 年公司管理费用、销售费用分别同比降低 11.9%、14.17% 后，2025 年上半年两项费用继续下行，分别同比下降 4.77%、10.51%，成本控制成效持续兑现。​随着加盟业务的深入拓展，公司轻资产运营模式的优势将进一步释放，运营成本有望得到更优控制，为未来经营业绩改善提供较大空间。

在产品结构上，公司持续开发与拓展创新品类，同时引入高质价比的非自有品牌产品，丰富产品矩阵以满足消费者多元化、高品质需求。报告显示，公司创新品类业绩实现正向增长，其中，冲调速食同比增长 16.1%、饮料板块同比增长 6.9%。

此外，公司积极探索和布局非食品类和跨境品类，挖掘消费者在日用百货、家清个护、美妆护肤等品类的诉求，有效满足了不同消费者群体在不同场景下的多元化需求。

布局多元店型   打造零售新体验

在新零售业态探索中，来伊份积极布局仓储店与生活店，主动 " 试水 " 业态创新。公司通过打造更大的购物空间，有效吸引并承接更多流量，不仅为自身创新品类搭建了更广阔的展示与销售舞台，更形成了 " 流量提升 - 品类推广 - 平台优化 " 的产品与平台正反馈循环，进一步丰富了业务增长路径。

2024 年 9 月，来伊份旗下首家仓储会员店开幕，门店面积从试营业期间的 2500㎡增长至 5000㎡，SKU 数量突破 1000+。今年 1 月，来伊份仓储会员店三期开业，总面积达 8500㎡，产品 SKU 增长至 2200+，还新增生鲜区域，基本覆盖家庭生活所需，真正实现一站式购齐。

从当天开业的效果来看，开业当天营业额突破 50 万元，与 9 月份相比，办理黑金会员的人数激增了 250%。

而生活店凭借更成熟的运营模式，成为公司新零售业态的重点发展方向。该类门店面积集中在 100-150㎡，自有品牌产品占比高达 70%-80%，依托 " 社区化选址、场景化体验、高频化消费 " 的核心优势，已在华东区域落地 50 家门店。未来，公司计划将这一成熟模式向全国社区辐射，进一步扩大生活店的覆盖范围与市场影响力。

业内人士分析称，国家相关部门持续推出稳定和扩大消费的政策，下半年随着促消费政策效应逐步释放、宏观经济企稳回暖，消费市场复苏态势有望延续。来伊份当前积极推进转型新战略落地，加速布局仓储店、生活店等新零售业态。公司有望凭借在休闲食品领域沉淀的品牌、供应链与渠道优势，迎来经营业绩的显著改善。