刚结束的杰克逊霍尔年会上，鲍威尔罕见表态称，过去三个月的新增就业岗位仅 3.5 万 / 月，远低于 2024 年的 16.8 万 / 月，显示劳动力市场韧性减弱，就业下行风险积聚，供需同步走弱，暗示政策宽松的必要性。

数据方面，职位空置率降至极低水平仅有 4.3%，该指标自 2022 年的 7.5% 持续下降至当前水平，失业率从 2022 年的 3.7% 附近增至当前的 4.2%。

9 月，美联储将开启年内首次降息，美国制造业企业资本开支或逐步重新抬升，拉动就业和经济数据。相对应的，我国国内或也跟随降息，进一步减轻实体负担。随着利差的进一步收窄，人民币汇率也在近日持续走强。

当前全球央行均已进入降息周期。美国期货市场隐含利率显示市场预期美联储年内降息 2.2 次。

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