国元证券股份有限公司龚斯闻 , 楼珈利近期对奥普特进行研究并发布了研究报告《2025 年半年报点评：营收净利双增长，AI 赋能多元化业务协同》，给予奥普特增持评级。

奥普特 ( 688686 )

整体业务营收稳健增长，盈利效率稳步提升

2025H1，公司实现营收 6.83 亿元，同比 +30.68%；归母净利 1.46 亿元，同比 +28.80%；扣非归母净利 1.32 亿元，同比 +36.26%。期间费用率方面，销售 / 管理 / 研发费用率为 19.61%/3.39%/18.93%，同比 -0.63pct/+0.25pct/-2.12pct，整体略降。

增长动能覆盖核心下游领域，工业 AI 赋能机器视觉释放强劲活力 2025H1，公司业务在各主要下游领域均实现增长，分行业看：3C 行业收入 4.39 亿元，同比 +23.82%；锂电行业收入 1.67 亿元，同比 +49.35%，主要系锂电行业复苏，同时积极扩展海外市场，增速较快；半导体、汽车行业收入分别为 0.31/0.14 亿元，同比 +25.51%/65.67%，保持着稳健增长态势，主要系下游客户产能扩张及工艺升级。此外，公司机器视觉主营业务收入 6.45 亿元，同比 +23.55%；工业 AI 产品相关收入达 0.87 亿元，同比 +363.00%，工业 AI 技术在公司产品和解决方案中得到广泛应用，为机器视觉业务注入了强劲增长动力，实现了跨越式发展。

持续加码研发投入，多业务板块深度融合发展

2025 年上半年，公司研发投入达 1.29 亿元，同比增长 17.52%，占营业收入比例达 18.93%，研发投入的持续加码助推公司在核心技术、产品创新上取得进展。公司旨在打造多产品、多业务模式的平台型发展架构，着力构建 " 视觉 + 传感 + 运动 +AI" 产品矩阵，促进技术与产品的深度融合与协同赋能，保持产品的高速迭代，牢牢把握市场需求方向，加大海外开拓的同时，抓住国内国产化替代机遇，深度参与重点行业智能制造升级项目，运用多年行业深耕积累的应用经验和技术优势，进一步巩固公司的领先地位，提升公司市场竞争力和客户黏性。

投资建议与盈利预测

我们预计公司 2025-2027 年营收分别为 10.99/13.21/15.74 亿元，归母净利润分别为 1.96/2.45/2.97 亿元，对应 EPS 为 1.60/2.01/2.43 元 / 股，对应 PE 估值分别为 93/75/62 倍，维持 " 增持 " 评级。

风险提示

新产品研发及市场推广不及预期；产品价格下行及毛利率下降；核心技术被赶超或替代的风险；产业政策的风险；市场竞争加剧的风险。

最新盈利预测明细如下：

该股最近 90 天内共有 5 家机构给出评级，买入评级 4 家，增持评级 1 家；过去 90 天内机构目标均价为 141.2。

以上内容为证券之星据公开信息整理，由 AI 算法生成（网信算备 310104345710301240019 号），不构成投资建议。