文 / 瑞财经 曾树佳

在 " 外卖三巨头 " 中，阿里巴巴是最后一个公布季度财报的。意料之中，握着外卖这把 " 双刃剑 " 的阿里，同样收获了流量，牺牲了利润。

除了外卖之外，AI 仍是阿里的重头戏。据悉，其 AI 相关产品收入连续八个季度，实现三位数的同比增长。

不过，在重金砸入 AI 的背景下，阿里不时进行着架构调整，近日，它将原有的 "1 6 N" 组织体系，重新划分为四大业务。

与此同时，阿里管理层也时有变动，人来人往。

外卖大战的代价

4 月底，淘宝 app 上推出了 " 淘宝闪购 " 服务，以满足消费者对餐饮、日用品、电子产品和服装等多个品类商品的即时配送需求。

由于阿里在即时零售的大幅投入，8 月前三周，带动淘宝 app 的月度活跃消费者，同比增长了 25%。

2026 财年一季度（即自然年 2025 年二季度），阿里的收入为 2476.52 亿元，同比增长 2%。若不考虑高鑫零售和银泰的已处置业务的收入，则同比增长 10%。

尽管它实现净利润 423.82 亿元，同比增长 76%，但其非公认会计准则净利润，却为 335.1 亿元，相较上年同期的 406.91 亿元下降了 71.81 亿元，降幅为 18%。

在这个季度里，阿里的经调整 EBITA（息税前利润）为 388.44 亿元，同比去年同期的 450.35 亿元，也下降了 14%。

这主要归因于对 " 淘宝闪购 "，以及用户体验、用户获取和科技的投入，部分被阿里巴巴中国电商集团的两位数收入增长，以及多项业务运营效率的提升所抵销。

过去一段时间，在一些城市的地铁里，橙色主题广告墙引人注目，车厢里印着的 " 新人大额红包 "" 百万奶茶免费 " 等标语，也足够醒目。

不只是地铁，淘宝闪购的广告，还登上了户外大屏、电梯广告，覆盖了一些人流量较大的场景。

淘宝闪购与饿了么，会时不时地公布外卖战绩。

与此前财报不一样，阿里集团不再披露饿了么、高德在内的本地生活业务，而是将饿了么 app 以及淘宝闪购所产生的收入归入即时零售业务。

该季度，阿里即时零售业务（淘宝闪购、饿了么）收入为 147.84 亿元，相较于 2024 年 Q2 的 131.96 亿元，同比增长 12%。

而从销售费用的变化，便能看出阿里在外卖领域的投入之大。

截至 2025 年 6 月 30 日止三个月，阿里的销售和市场费用为 531.78 亿元，占收入比例为 21.5%；作为对比，该指标上年同期为 326.96 亿元，占收入比例 13.4%。

换言之，今年 4 到 6 月，其销售和市场费用，同比增加了 204.82 亿元。

阿里电商事业群 CEO 蒋凡在电话会议上表示，外卖业务的投资逻辑不仅关注单一业务表现，而是结合电商整体短期、中期和长期的综合收益，公司仍有更多工作要做以推动业务发展。

AI 仍是重头戏

今年 6 月，阿里 CEO 吴泳铭发布全员邮件称，饿了么、飞猪合并入阿里中国电商事业群。

饿了么与飞猪继续保持公司化管理模式，业务决策执行上与中国电商事业群集中目标、统一作战。

日前，阿里又对业务架构进行重大更新，将原有的 "1 6 N" 组织体系重新划分为四大业务。

此番组织架构调整之后，阿里财报里的分部报告，也变更为：阿里巴巴中国电商集团、阿里国际数字商业集团、云智能集团、所有其他。

其中的云智能集团，仍是重头戏。

该季度，阿里的云智能集团收入为 333.98 亿元，同比增长 26%。整体收入（不计来自阿里巴巴并表业务的收入）同比增速，也加速至 26%。

这一增长势头主要由公共云业务收入增长所带动，其中包括 AI 相关产品采用量的提升。

据悉，其 AI 相关产品收入连续八个季度，实现三位数的同比增长。

阿里巴巴集团首席执行官吴泳铭，在财报中表示：" 在持续强劲的 AI 需求推动下，云智能集团收入加速增长，AI 收入在云外部商业化收入占比显著。"

未来，阿里将围绕大消费和 AI 云两大战略重心继续坚定投入。

年初，阿里便宣布，未来三年将投入超过 3800 亿元，用于建设云和 AI 硬件基础设施，总额超过去十年总和，这个金额的投入相当于其全年营收的 40%。

近期，阿里似乎正在加快 AI 在各业务版图中的落地。

比如，8 月，高德地图宣布全面 AI 化，推出全球首个基于地图的原生应用——高德地图 2025。而近日，钉钉则完成 AI 升级，推出下一代 AI 办公应用形态 " 钉钉 ONE"，打造以 Agent 驱动的工作信息流。

高管人来人往

截至 2025 年 6 月 30 日，阿里的员工总数为 123711 人，今年 3 月 31 日为 124320 人。由此看来，阿里这一季度的员工人数，减少 609 人。

在大力押注 AI 的情况下，阿里的管理层也时有变动。

此前，阿里内部演绎了一场 " 换血 " 的戏码。

它在年报里，披露了合伙人的 " 瘦身 " 情况，合伙人名单上，从 26 人锐减至 17 人。撤出的合伙人，大多都已退居二线，不负责具体业务，或转向投资、公益等非一线岗位。

另一边，新进者蒋凡，替换了彭蕾，正式跻身合伙委员会。这表明，阿里面对激烈的市场竞争，需要的是在一线听到炮声的高管，而不是情怀。

7 月中旬，有消息称，作为阿里巴巴副总裁、前钉钉 CEO 叶军即将离职。这距离他被调回集团任用，仅过了三个多月。而在此不久前，原钉钉创始人、曾作别阿里巴巴外出创业的陈航，已宣布回归，再次掌舵钉钉。

这一退一进之间，或许反映了阿里急于改变钉钉的现状，也是其 AI 战略的细化与延伸。

8 月，阿里扫地僧、" 码神 " 蔡景现，结束了在阿里巴巴 25 年的职业生涯。