9 月 1 日早盘，港股三大指数集体上涨，恒生科技指数涨超 2%。盘面上，科网股涨多跌少，黄金股普涨，创新药概念延续涨势，中资券商股活跃，汽车股走弱。A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数强势上扬，持仓股阿里巴巴、比亚迪电子、百度集团、阿里健康、京东集团等涨幅居前，其中阿里巴巴绩后一度涨超 18%。据悉，阿里财报迎来惊喜，市场核心关注的 "Capex、云收入和月活 " 三大指标大超预期。

银河证券最新策略指出，当前港股估值分位数处于历史中上水平，展望未来，预计港股市场总体震荡向上。配置方面，建议关注以下板块：（1）中报业绩表现超预期的板块，港股中报业绩表现好于预期的板块有望补涨。（2）政策利好增多或政策利好持续发酵的板块，例如 AI 产业链、" 反内卷 " 行业、消费行业等。（3）在海内外不确定性因素的扰动下，高股息标的可以为投资者提供较为稳定的回报。

光大证券指出，港股整体盈利能力相对较强，同时互联网、新消费、创新药等资产相对稀缺。此外，尽管港股已经连续多月上涨，但整体估值仍偏低，长期配置性价比较高。在国内稳增长政策的持续发力，以及美联储降息周期有望在 9 月开启的背景下，港股市场未来或将继续震荡上行。可关注科技成长及高股息占优的 " 哑铃 " 策略。

阿里巴巴财报超预期，恒生科技有望回归 AI 叙事。截至 8 月 29 日，恒生科技指数 ETF（513180）标的指数的最新估值（PETTM）为 21.23 倍，处于指数 2020 年 7 月 27 日发布以来约 17.72% 的估值分位点，即当前估值低于指数发布以来 82% 以上的时间。恒生科技当前仍处于历史相对低估区间，在美联储降息预期升温、阿里巴巴财报超预期的催化下，高弹性、高成长等特性使其具备更大的向上动能。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。（场外联接 A/C：013402/013403）

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