文 / 乐居财经   杨凯越

在 2025 年的上半场，中国家电行业的竞争态势愈发激烈，市场格局也在悄然生变。

在这片充满挑战的商业蓝海中，奥普科技（603551.SH）犹如一位稳健的航海者，交出了一份高质量的半年报答卷。

今年上半年，奥普科技整体营收受大环境影响出现了一定下滑，但在盈利能力、产品创新以及成本控制等关键领域，奥普科技展现出了非凡的韧性与潜力，展现出诸多亮点。

报告期内，奥普科技归母净利润同比增长 7.85%。扣非净利润增长 12.02%，经营活动现金流相比去年同期增长 45.69%，为下半年的持续上扬奠定了坚实基础。

随着市场环境的逐步改善和公司各项战略举措的深入实施，未来的奥普科技有望迎来业绩的持续增长，持续为投资者带来更为可观的回报。

业绩逆市上扬，盈利能力显著提升

8 月 25 日，奥普科技发布 2025 年半年报告。今年上半年，奥普科技营业收入为 8.2 亿元。值得注意的是，在行业整体下行的压力之下，奥普科技于报告期内的归母净利润却达到了 1.33 亿元，同比增长 7.85%；扣非归母净利润更是高达 1.26 亿元，同比增幅达到 12.02%。

这一降一升之间，彰显出奥普科技过硬的盈利能力与成本管控能力。尤其值得一提的是第二季度，奥普科技营业收入为 4.74 亿元，同比下降仅 1.48%，但归母净利润却飙升至 8216.95 万元，同比大幅上升 15.41%，扣非归母净利润同比上升 17.0%。

经营活动净现金流是企业经营状况的重要指标。上半年，奥普科技经营活动净现金流为 6464.67 万元，相比去年同期增长 45.69%，表明公司核心业务的造血能力显著增强，业务运营质量和资金回收效率大幅提升。

来到销售净利润指标上，报告期内奥普科技销售净利率为 16%，较去年同期提升超过 1.5 个百分点。这得益于奥普科技产品结构优化、成本控制及品牌溢价提升等举措。

据数据，在经营费用上，奥普科技精细化运营能力凸显，2025 年上半年，其期间费用为 2.17 亿元，较上年同期减少 4896.71 万元；期间费用率为 26.50%，较上年同期下降 4.37 个百分点。销售费用、管理费用同比分别下降 23.31%、5.35%，费用的有效管控进一步增厚了利润空间，为公司未来发展储备了充足的 " 粮草 "。

渠道建设一直是奥普科技的重要战略。在线下实体渠道方面，截至报告期末，奥普科技已与 985 家代理商达成合作，专卖店数量 1443 家，广泛分布于全国。在海外业务渠道方面，公司已在美国、香港、日本、新加坡、马来西亚等地设立跨境业务相关的子公司或孙公司。

产品创新引领，市场竞争力提升

在竞争愈发激烈的家电市场，创新是企业立足的根本。报告期内，奥普科技持续加大研发投入与创新实践，研发投入 4110.72 万，占收入比 5.01%。

截至报告期末，奥普科技已拥有自主专利技术 1029 项，其中发明专利 46 项、实用新型 792 项、外观专利 191 项。并与上海交通大学、哈尔滨工业大学、西安交通大学、中科院环境所等高校及科研院所达成深度战略合作。

从行业趋势和消费趋势来看，智能化、健康化、个性化成为家居行业发展的主流方向，消费者对健康关注度提升，对卫厨产品的健康环保性能提出更高要求。今年上半年，奥普科技围绕 " 功能创新 " 推出了一系列具有市场竞争力的新品。

其中 SMART 智能人感浴霸满足了年轻人对智能化的需求，首次引入高灵敏度人体感应系统，并搭载 AI 恒温算法，可实现 " 人感换气 "、" 人感夜灯 "、" 人感关机 " 等功能，更加智能的同时赋予了浴霸全新品类价值。" 美容舱浴霸 " 集结了恒温大能量，大浴室也能暖得快，还能除臭除菌，多口之家异味和健康痛点也能解决的同时，还能毫不费力实现光疗美容，精准满足了消费者对品质生活的追求；" 厨房空调旋风大师系列 " 系列凭借 27 项核心技术有效解决了厨房高温、油烟、厨房发霉滋生细菌等痛点。

这些创新产品不仅体现了奥普科技对市场趋势的敏锐洞察力，更彰显了其强大的研发实力和创新精神，有望成为公司新的业务增长点，进一步拓展公司在卫厨领域的市场份额。

目前，奥普科技产品涵盖了浴霸、厨房空调、光源照明、通风扇、电动晾衣机、集成吊顶、集成墙面等多种品类，构建了浴室、厨房、阳台等一站式空间解决方案。曾连续 13 年全国市场同类产品销量第一，连续 5 年获得天猫、京东高端浴霸第一品类。

展望未来，奥普科技面临诸多积极因素。政策层面，上半年家电 " 以旧换新 " 政策已初见成效，厨卫改造等 39 小类家居产品被纳入千亿元特别国债支持的补贴范围。奥普科技丰富的产品线，涵盖浴霸、厨房空调与集成集成吊顶等，与厨卫改造、适老化改造需求高度契合，随着政策效应持续发酵，有望收获更多订单，迎来业务快速增长。

市场需求方面，全屋智能业务发展迅猛，消费者对场景化解决方案需求日益旺盛。奥普科技坚持 " 一站式空间解决方案 " 战略，并积极推进产品智能化变革，若能持续深挖全屋智能场景需求，进一步扩大通风扇、晾衣机等智能电器类业务，将有望打开新的收入增长空间。

奥普科技在 2025 年上半年展现出强大的抗风险能力与发展韧性。随着市场环境逐步改善和公司各项战略举措深入实施，未来奥普科技有望迎来业绩持续增长，为投资者带来更为可观的回报，也为中国家电行业发展贡献更多力量。

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