据港交所 8 月 31 日晚间发布的消息，激光雷达企业禾赛科技（Hesai Technology）通过港交所聆讯，拟在港上市。另据中国证监会 8 月 26 日发布文件，禾赛科技拟发行不超过 5123.62 万股境外上市普通股。针对上市进展，《每日经济新闻》记者向禾赛科技方面询问，对方仅表示 " 感谢关注 "。

公开信息显示，禾赛科技（纳斯达克：HSAI）已于 2023 年 2 月在纳斯达克上市，若此次成功登陆港股，将形成 " 美股 +H 股 " 的双重上市格局。尽管其美股今年年内累计涨幅达 86.47%，但近期股价出现波动。截至 8 月 29 日收盘，禾赛科技股价下跌 3.95% 至 25.77 美元 / 股，总市值 34.14 亿美元。

财务方面，今年二季度，禾赛科技实现营收 7.06 亿元，同比增长 54%；净利润 4400 万元，实现扭亏为盈，2024 年同期亏损 7200 万元。

交付表现上，2025 年上半年，禾赛科技的激光雷达总交付量达 54.79 万台，同比增长 276.2%，已经超越 2024 年全年。今年二季度，禾赛科技的激光雷达总交付量达 35.21 万台。其中，ADAS（高级驾驶辅助系统）产品交付量为 30.36 万台，同比增长 275.8%；机器人激光雷达产品交付量为 4.85 万台，同比大幅增长 743.6%。

图片来源：每经记者 刘曦 摄

随着新能源汽车渗透率持续提升，汽车产业变革已进入 " 智能化 " 下半场，激光雷达成为智能汽车的 " 安全标配 "。盖世汽车研究院报告显示，2024 年国内激光雷达装机量首次突破 150 万颗，同比激增 179.7%；2025 年上半年达到 100.2 万颗，同比再增 71%，全年有望冲击 250 万颗。

然而，在市场保持高速增长的同时，智能驾驶技术路线分化也日益明显。以往激光雷达因价格高昂备受争议，但随着规模上量，其均价已逐步下探至千元级别。例如，禾赛 ATX 激光雷达较上一代价格降幅达 50%，大规模出货后已低至 200 美元 / 颗。

尽管激光雷达价格明显下降，车企仍在多传感器融合与纯视觉方案之间权衡。据记者向多位行业人士了解，激光雷达相当于为智能驾驶系统增添一层 " 保险 "，但车辆智驾性能的核心仍取决于模型算力。近日，一位智驾方面人士向记者表示，智驾能力根本上由模型自身决定，激光雷达仅起辅助保护作用。他还表示，特斯拉已通过纯视觉方案证明其有较高安全性。

元戎启行 CEO 周光认为，短期内激光雷达在通用障碍物识别方面仍具不可替代性，尤其受限于当前技术及数据集成熟度；长期来看，随着大模型能力持续提升，原需激光雷达的任务有望逐步被视觉方案替代。

他进一步阐释，VLA 模型（Vision-Language-Action，视觉语言动作）可视为 " 基于 GPT 的端到端模型 "，与传统 CNN 端到端模型存在本质差异，后者参数规模有限，而基于 Transformer 的 GPT 架构则依赖大参数与大算力支持，也更适合未来技术扩展。目前，包括小鹏在内的多家企业正持续投入大算力研发，朝 GPT 架构方向演进，正如特斯拉最新芯片算力已达 2500TOPS，正是为支持大模型架构而非传统 CNN 模型所设计。

不过，在禾赛科技 CFO 樊鹏看来，L2 级辅助驾驶和 L3 级自动驾驶对安全的要求存在本质差异。L2 级仍以驾驶员为责任主体，系统不足时可依靠人工干预弥补，而 L3 级允许特定场景下完全交由车辆控制，因此必须具备更高阶的感知和安全冗余。"L2 阶段没有激光雷达也能实现，但有它会表现更优；而在 L3 阶段，没有激光雷达的方案，我们认为是不合格的。" 樊鹏称。

每日经济新闻