刚刚交出闪亮的半年财报，携程核心三高管相继减持。

此次减持的包括携程联合创始人、董事局主席梁建章、总裁范敏和 COO 熊星。

据携程递交给美国 SEC 的文件显示，梁建章计划出售公司 100 万 ADS，价值 7375 万美元（约 5.27 亿元）；范敏计划出售 7 万股 ADS，价值 454.44 万美元（约 3242 万元），今年 5 月 27 日，范敏还减持了 7 万股，套现 427.42 万美元（约 3057 万元）；熊星 9 月 4 日减持 40 万股，价值 2849.2 万美元（约 2 亿元）。

财报显示，携程 2025 年第二季度营收为 148.64 亿元，同比增长 16%，净利为 48.8 亿元，比去年同期净利润增长近 10 亿元，表现亮眼，超过预期。

但业绩普遍担心，外卖大战的巨头们，即将在岁月静好的酒旅领域掀起腥风血雨。

2025 年以来，京东、阿里、美团、抖音、等互联网巨头纷纷将目光投向酒旅、机票预订等携程的核心业务，试图分食市场蛋糕。

6 月 18 日，京东发布《致全体酒店经营者的一封公开信》推出 " 京东酒店 PLUS 会员计划 "，承诺参与商家可享 " 最高三年 0 佣金 "，京东创始人刘强东直言：" 要为酒店餐饮提供新通路，比拼‘更好产品、更便宜价格、更优服务’ "，矛头直指携程的高佣金体系。

美团也一直在依托 " 吃住行游购娱 " 的本地生活闭环，冲击携程在高星、高客单上的传统优势。

阿里巴巴旗下中国电商事业群整合淘宝、饿了么、飞猪，统一向蒋凡汇报，飞猪有望像饿了么一样，在战略调整中腾飞。

抖音则投入亿元级补贴，扶持酒店品牌直播。

对于巨头们来说，酒旅超过 80% 的毛利显然比外卖的苦活要香得多。一旦外卖的补贴大战转移，携程的用户粘性和利润都将面临挑战。

来源：星河商业观察