【市场复盘】

9 月 11 日，港股三大指数集体回调。恒生指数收跌 0.43%，报 26086.32 点；恒生科技指数收跌 0.24%，报 5888.77 点；国企指数收跌 0.73%，报 9260.25 点。盘面上，电讯设备、有色金属、消费电子及水泥股表现强势，医药与新消费概念股走弱。热点个股方面，美团跌超 5%，快手跌超 1%。腾讯控股跌超 0.5%，阿里巴巴涨近 0.5%，中芯国际涨近 5%。热点 ETF 方面，恒生科技指数 ETF（513180）收涨 0.5%。

【南向资金】

9 月 11 日，南向资金逆市加速流入，全天净买入 189.89 亿港元，刷新近三周以来单日新高。截至 9 月 11 日，今年以来南向资金累计净买入 10655.49 亿港元。

【隔夜美股】

隔夜美股三大股指齐创历史新高，道指涨 1.36%，标普 500 指数涨 0.85%，纳指涨 0.72%。3M 公司涨近 4%，宣伟涨逾 3%，领涨道指。万得美国科技七巨头指数涨 0.62%，特斯拉涨超 6%，苹果涨逾 1%。甲骨文跌超 6%。受到阿里巴巴美股暴涨 8% 的带动，纳斯达克中国金龙指数周四收涨 2.89%。中概股普遍上涨，万国数据、世纪互联涨近 15%。

【热点消息】

1、美国劳工统计局公布最新数据，美国 8 月 CPI 同比 2.9%，持平预期；CPI 环比 0.4%，略高于预期的 0.3%；核心 CPI 同比 3.1%，环比 0.3%，均持平预期和前值。美国上周初请失业金人数增加 2.7 万人至 26.3 万人，创 2021 年 10 月以来的最高。数据公布后，交易员充分消化了美联储年底前降息三次的情景。

2、近期，阿里巴巴通义千问发布下一代基础模型架构 Qwen3-Next，并开源了基于该架构的 Qwen3-Next-80B-A3B 系列模型。相比于 Qwen3 的 MoE 结构，Qwen3-Next 架构进行了一系列核心改进，具有更高效的特点。阿里巴巴美股隔夜暴涨 8%，不仅强势突破 3 月底的前高，也刷新 2021 年底以来的新高。

【沽空数据】

港交所披露数据显示，9 月 11 日共 644 只港股被沽空，总沽空金额为 365.79 亿港元。其中沽空金额超 1 亿港元的个股有 60 只，阿里巴巴 -W、中国太保、美团 -W 沽空金额位居前三，分别为 74.82 亿港元、19.43 亿港元、14.2 亿港元。

【机构观点】

华泰证券指出，海外美联储降息临近 + 全球政治扰动升温（法国及诸多新兴市场）+ 潜在通胀风险，黄金表现突出，关注本周美国通胀数据；美元降息及人民币走强的概率增大，叠加此前表现滞后，港股阶段性表现可能将强于 A 股。短期而言，市场预计仍将震荡整固，建议适度向赔率逻辑切换，港股性价比更优。配置上，1、建议在科技内部高切低，关注创新药、保险、AI 应用侧、固态电池、机器人等；2、美元降息和人民币升值的预期逐步演绎，关注有色金属和港股金融等；3、适当左侧布局滞涨但受益于外资审美的家电、消费等。

【港股相关 ETF】

硬科技与新消费共振，聚焦港股新 CP（支持 T+0）：

1）港股消费：港股消费 ETF（513230），打包电商 + 新消费，覆盖相对 A 股更为稀缺的新消费赛道。

2）港股科技：恒生科技指数 ETF（513180），中国核心 AI 资产，囊括相对 A 股更为稀缺的科技龙头。

每日经济新闻