今日（9 月 12 日）早盘，港股市场大幅高开。截至发稿，恒生指数报 26539 点，高开 1.74%；恒生科技指数报 6004 点，高开 1.97%。

焦点公司方面，阿里巴巴 -W（09988.HK）港股高开超 5%，报 151 港元，创 2021 年 11 月 19 日以来新高。

昨日晚间美股交易时段，阿里巴巴美股大涨 8%，报收于 155.44 美元，创近 4 年新高。消息面，阿里通义发布下一代基础模型架构 Qwen3-Next。Qwen3-Next 针对大模型在上下文长度和总参数两方面不断扩展（Scaling）的未来趋势而设计，采用全新的高稀疏 MoE 架构，并对经典 Transformer 核心组件进行了重构，创新线性注意力和自研的门控注意力结合的混合注意力机制，实现了模型训练和推理的双重性价比突破。

恒大物业（06666.HK）昨日早盘宣布停牌，昨晚公司公告，公司接到中国恒大集团等控股股东清盘人发出的接洽函，即清盘人一直在寻找出售恒大物业股份，目前潜在交易处于初步阶段，签订了保密协议，且从部分意向方收到了不具约束力的指示性要约。接洽函进一步揭示，清盘人拟于 2025 年 11 月前邀请经挑选的有意方就潜在交易达成具有约束力的交易条件。

今日早盘，恒大物业复牌交易，早盘高开超 38%。

其他方面，科网股普涨，百度、京东涨超 3%，腾讯、快手涨超 2%，网易涨 2%，联想、小米涨超 1%；内房股高开，碧桂园涨超 4%；创新药概念回暖，再鼎医药涨超 6%；汽车股部分上涨，蔚来涨超 4%；中资券商股活跃，中国银河涨超 1%；保险股多数高开，云锋金融涨超 1%。

后市展望：

东吴证券陈梦指出，港股还处在震荡上行趋势中，下行有底。港股大盘上涨还需要新动能，科技互联网龙头估值仍有待修复。当前港股市场以结构性机会为主。建议持续关注景气赛道，比如：创新药、消费电子、新消费、AI 科技等。资金增配港股仍需更多理由。当前 A 股流动性叙事好于港股，大部分内地资金更偏好 A 股机会。险资的港股配置以红利股为主，其他方向相对谨慎。外资关注港股，但仍在观察经济基本面改善的实际情况。

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