近日，兰州银行 2025 年半年度业绩说明会如期举行。业绩会上，该行管理层围绕资产规模突破、小微金融服务、资产质量管控、投资者回报等核心议题，回应了市场关切。

半年报显示，兰州银行上半年实现资产规模历史性跨越，但同时也面临不良贷款率高于行业均值、股价长期破净等挑战，管理层针对相关问题提出了明确的应对思路与解决方案。

财经观察站 作者：旭日

归母净利增营业收入降

业绩说明会披露的为数不多的亮点是，兰州银行资产规模正式迈入 "5000 亿俱乐部 "。据计划财务部总经理高雪梅介绍，截至 2025 年 6 月末，该行资产总额达 5097.42 亿元，较年初增长 4.82%。

兰州银行党委书记、董事长许建平表示，资产规模突破不仅是资本实力与市场地位的提升，更意味着服务区域经济的能力得到强化。

需要指出的是，聚焦核心盈利指标，兰州银行上半年 " 增利不增收 "。

数据显示，该行上半年实现营业收入 39.21 亿元，较去年同期下降 1.86%；归母净利润 9.52 亿元，同比微增 0.87%。

这组数据清晰揭示了区域性银行当前普遍承压的经营现状。在利率市场化持续深化、金融脱媒趋势加剧等多重挑战叠加下，传统商业银行长期依赖的盈利模式正遭遇严峻冲击。

需要指出的是，在改行营收下滑的背后，是作为银行核心收入来源的利息净收入大幅缩水。

上半年，兰州银行利息净收入为 30.29 亿元，同比降幅达 8.13%。进一步拆解可见，规模因素本可为利息净收入贡献 2.33 亿元增量，但利率因素带来的 5.01 亿元收入减少，直接抵消了规模扩张的利好，最终导致利息净收入承压。

这也从侧面印证，在经济增速换挡的关键时期，银行依赖传统业务寻求突破的空间已越来越有限。

不良率在上市银行中处于最高位置

除了经营收入承压，兰州银行资产质量亦面临挑战。

数据显示，截至 6 月末，该行不良贷款率为 1.81%，虽较年初微降 0.02 个百分点，但在 42 家 A 股上市银行中，兰州银行不良贷款率（即不良率）最高，且已超过国内城商行 1.76% 的平均值，达到 1.81%，成为业绩会上投资者关注的焦点。

简言之，" 不良率高企 " 是银行风险管控、结构布局、盈利水平、区域环境、公司治理等多重矛盾的集中体现。对投资者而言，需警惕该指标背后的 " 隐性风险 "（如拨备覆盖率不足、资本充足率承压）；对银行而言，若不能针对性解决上述问题，不仅会影响市场信心，还可能面临监管部门的整改要求，甚至制约长期经营可持续性。

针对这一问题，风险管理部总经理高晓民解释，该行严格按照《商业银行金融资产风险分类办法》进行资产分类，当前不良率下降体现了资产质量的稳定性，且 207.89% 的拨备覆盖率为风险抵御提供了充足缓冲。

为进一步压降不良风险，兰州银行管理层提出四项核心措施：一是严把新增授信准入关，强化重点领域风险排查，从源头控制不良生成；二是完善智能风控体系，运用大数据、AI 技术提升风险识别与预警效率；三是加大不良清收处置力度，综合采用现金清收、核销、批量转让、债转股等多元方式，提高处置成效；四是健全全流程风险管理机制，明确贷前、贷中、贷后各环节责任等。

此外，上半年兰州银行完成四家村镇银行收购，新增 3.41 亿元商誉，市场担忧其潜在减值风险。

对此，高雪梅表示，该行将严格按照会计准则每年开展商誉减值测试，若可收回金额低于账面价值将按规定披露；目前正推进村镇银行资产与业务整合，通过区域协同提升经营效益，尽力降低减值对利润的潜在影响。

分红政策稳健但估值承压

投资者回报与估值表现是本次会议的另一核心议题。

据兰州银行董事、董事会秘书张少伟介绍，该行上市三年来累计分红 23.98 亿元，为上市募集资金的 1.18 倍，年均现金分红比例 33.49%，2024 年股息率约 4%，分红政策保持稳健。

对于 2025 年中期分红，张少伟透露，股东大会已授权董事会制定方案，具体内容将另行公告。

不过，兰州银行与多数上市银行一样面临估值压力。

截至 2025 年 8 月末，该行股价 2.48 元 / 股，虽较年初上涨 4.54%，但仍处于净资产下方，而 A 股 42 家上市银行中仅招商银行未破净，行业估值低迷成为共性挑战。

对此，张少伟表示，股价走势核心取决于经营质量与发展预期，该行将通过提升资产质量、优化业务结构、加强投资者沟通等方式，逐步提振市场信心。

在资本补充方面，张少伟提到，兰州银行目前剩余不超过 20 亿元二级资本债券额度，将在监管批复期限内择机发行；未来将兼顾股东利益与资本 需求，通过内源性积累与新型融资渠道结合，持续夯实资本实力，为业务发展提供支撑。

负债成本管控见效

针对市场关注的负债端成本问题，高雪梅表示，该行通过优化负债结构、控制新增存款利率、加大低成本资金使用等措施，实现付息成本压降。截至 6 月末，存款付息率较年初下降 25 个 BP，付息负债成本较年初下降 27 个 BP，有效缓解了净息差压力。

对于 72.61% 的流动性比例是否影响资产收益的疑问，高雪梅解释，较高的流动性比例是稳健经营的体现，能够有效应对潜在流动性风险，保障经营安全；同时，该行通过资产负债组合管理、精细化头寸调度，动态平衡流动性、安全性与盈利性，避免流动性过剩对收益的过度影响。

从本次业绩说明会来看，兰州银行上半年实现了资产规模的历史性突破，负债成本管控与风险抵御能力也得到提升。但不可忽视的是，不良贷款率高于行业均值、股价长期破净、商誉减值潜在风险等问题，仍需管理层持续发力解决。

未来，兰州银行若能如期实现资产质量优化、业务结构转型与经营效益提升，有望在中型银行赛道上打开成长空间，更好地平衡股东回报、风险防控与区域服务的多重目标。