瑞财经 严明会 近日，天风证券研报指出，中炬高新 25H1 实现营收 / 归母净利润 21.32/2.57 亿元，同比 -18.58%/-26.56%；25Q2 实现营收 / 归母净利润 10.30/0.76 亿元，同比 -9.11%/-31.57%。

业绩持续承压，静待后续改善。由于调味品行业收入规模增长放缓，叠加消费需求疲软，市场处于高度竞争中，预计 25 年公司业绩或将承压。

根据半年报调整盈利预测，预计 25-27 年营收为 49/53/57 亿元（前值为 60.6/66.6/73.2 亿元），同比 -11%/+8%/+8%；预计归母净利润为 6.9/8.1/9.1 亿元（前值为 9.9/10.9/12.0），同比 -22%/+17%/+12%，对应 PE 分别为 22X/19X/17X，短期公司面临内部改革挑战，但长期发展前景乐观，公司有望在新董事长带领下步入增长通道，维持 " 买入 " 评级。

相关公司：中炬高新 sh600872, 天风证券 sh601162