9 月 16 日早盘，港股三大指数高开低走，恒生科技指数跌幅扩大。热点 ETF 方面，恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数转跌，持仓股中，哔哩哔哩、蔚来、携程集团、美团、理想汽车等领涨，阿里健康、京东健康、地平线机器人等领跌，阿里巴巴、腾讯控股等港股 AI 核心资产小幅回调。

招商证券指出，AI 仍是港股主线。从基本面看，AI 云业务保持高增速。Q2 国内云厂商 AI 需求旺盛驱动收入加速增长，POE（中国民营企业）云服务收入增长 4 年来首次超过国有电信公司。近期市场逐渐呈现 " 重模型、轻应用 " 的特征。从海外视角来看，博通、甲骨文财报验证了 AI 持续高景气，海外映射仍然存在。

恒生科技指数站上 6000 点大关，突破前高在即。在南向资金持续不断流入、美国新一轮降息周期有望启动的背景下，港股 9 月或迎内外资共振，而外部流动性敏感、此前受压制较多的恒生科技则有望迎来 " 补涨 " 行情。此外，反内卷政策不断推进，叠加阿里巴巴财报超预期、AI 大模型快速迭代，恒生科技有望从 " 外卖内卷 " 回归 AI 叙事，估值重构可期，突破前高或许只是时间问题。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。（场外联接 A/C：013402/013403）。

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