行业主要上市公司： 科大讯飞 ( 002230 ) 、第四范式 ( 06682 ) 、拓尔思 ( 300229 ) 、用友网络 ( 600588 ) 、云从科技 ( 688327 ) 、出门问问 ( 02438 ) 、迈富时 ( 02556 ) 等

本文核心观点：中国 AI 代理行业已形成 "SaaS-MaaS-RaaS" 三足鼎立的商业模式，在技术、政策、生态三重驱动下，正通过区域差异化竞争加速万亿级市场的商业化落地。

SaaS 主导、MaaS 狂奔、RaaS 深耕的 AI 代理变现图谱

我国中国 AI Agent 行业商业模式可按服务形态、部署方式及应用场景分为三大类，其中 SaaS 模式占据主导地位，主要得益于企业对标准化智能工具的需求、MaaS 模式增速最快，反映出模型即服务的商业化加速、RaaS 模式在制造业和金融领域渗透率提升显著。

SaaS 模式主要体现在其以订阅制为基准，以此驱动效率提升，其盈利模型主要分为基础订阅费与增值服务两大模块。而 MaaS 模式则依赖算力与模型协同创新而获客，例如商汤日日新大模型推理成本较行业平均水平低 60%，同时支持 1600+Token 每秒的处理速度，所以京东则基于商汤 MaaS 平台构建供应链 AI 调度系统，库存周转率提升了 25%。RaaS 模式则倾向于需要人机协同自动化的企业，比如医药企业可以通过 RPA+ 人工智能代理处理医保数据，降低对账错误率和节省工作量。

" 算力补贴 " 到 " 场景变现 " 的园区竞速赛

上海徐汇区人工智能集聚区，聚集了超 1000 家包括商汤科技、MiniMax 等企业，在 2024 年突破 1100 亿元，提供最高 1000 万元算力补贴，用于建设 " 模速空间 " 创新生态社区。商汤科技在 2024 年全年生成式 AI 收入 24 亿元，占总营收 63.7%，同时具有 23000 PetaFlops 算力集群，支持万亿参数模型训练，应用向为中国移动构建智能客服 Agent，对话准确率达 95%。而合肥中国声谷则包含了超 2400 余家企业，智能语音市场占有率全球第一，形成 " 基础研究 - 技术研发 - 场景应用 " 全产业链闭环的优势。其中园区内的科大讯飞，则专注垂直一体化，教育 AI 覆盖 5 万多所中小学，个性化学习系统使学生成绩提升 15%。医疗 AI 则帮助基层医院诊断准确率提升 35%，辅助诊疗系统接入 3000 余家医院。

技术融合，政策红利，生态协同下的 AI 代理增长飞轮

从行业发展上来看主要有三个驱动因素，包括技术融合加速，政策支持与生态融合。

在 2025 年多模态交互技术较为融合后，各大语言模型基本普遍实现了多模态能力，同时随着人工智能代理自主决策能力的提高，软件开发效率也呈指数式提速。从政策上来看，工信部推动 "AI+ 制造 " 行动，制定智能体的技术规范。而从生态上来说，杭州和深圳则通过发放算力券和对项目补贴实现不同程度上的生态建设。

SaaS 模式因企业级标准化需求持续占据主导，MaaS 模式受益于模型即服务的普及增速最快，RaaS 模式在制造业自动化升级中稳步增长。多模态交互和边缘计算将率先落地消费电子和工业场景，自主决策优化技术在金融和医疗等高价值领域商业化进程稍慢，但长期增长潜力显著。

SaaS 模式凭借订阅制实现高毛利和客户留存 ;MaaS 模式因算力投入较大毛利率相对较低，但单客户价值最高 ;RaaS 模式受硬件成本影响毛利率最低，客户留存依赖持续服务优化。

更多本行业研究分析详见前瞻产业研究院《中国 SAAS ( 软件即服务 ) 行业市场前瞻与投资战略规划分析报告》

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