作者   |   深鹏

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A 股三大股指高开后震荡走低，尾盘上涨修复。

沪指涨 0.04%，收报 3861.87 点；深证成指涨 0.45%，收报 13063.97 点；创业板指涨 0.68%，收报 3087.04 点。

今日机器人概念股午后全线爆发，带动全市场唯一规模超百亿的机器人 ETF ( 562500 ) 放量大涨 3.75%，年内涨 38.69%，净值创历史新高。

马斯克在访谈中表示 Optimus 即将定型，并强调了灵巧手的核心难度，指向 " 缺乏供应链，市场高度关注相关供应链潜在受益者，讨论从核心零部件（减速器、丝杠、传感器）延伸至新材料（腱绳、电子皮肤）和新技术（轴向磁通电机）。

产业进展再度引起市场躁动，会带来一波新的行情吗？

01

新催化

大科技今天集体爆发。

盘面上，行业板块多数收涨，电机、汽车零部件、房地产服务、物流行业、计算机设备、多元金融、消费电子、纺织服装板块涨幅居前，保险、小金属板块跌幅居前。

具体来看，国产算力方向回暖，中科曙光、海光信息股价双双创历史新高；GPU 概念股大涨，龙芯中科涨超 14%。

从年初阿里宣布未来三年投入 3800 亿元建设云和 AI 硬件基础设施，到百度昆仑芯签下中国移动大额订单，市场对 AI 芯片的强劲需求，推动国内芯片厂商和互联网大厂利用英伟达芯片供应不稳定的窗口期全力抢占市场。

行业人士普遍认为，当前在 AI 推理芯片上，国内如寒武纪、海光信息、摩尔线程等公司的产品能力已经不错，未来几年国产芯片的发展前景广阔。

其次，印刷电路板方向反弹，胜宏科技涨近 4%，总市值盘中首次突破 3000 亿元。世运电路、博敏电子涨停。

花旗在最新报告中指出，AI-PCB 超级周期正在加速，主要受益于机架无线缆设计趋势和 CoWoP 技术推动，胜宏科技作为行业龙头有望获得显著超额收益，因此大幅上调胜宏科技目标价 148% 至 447 元，较目前股价至少还有 30% 上涨空间。

人形机器人板块连续释放利好，今天引起多只概念股上涨。

早盘宇树机器人概念股出现异动，恒帅股份、汉威科技 20cm 涨停，江苏雷利、斯莱克涨超 10%。北特科技、奥比中光 -UW、兆威机电、双林股份涨幅居前。

消息面上，利好突袭，昨日宇树科技宣布开源 UnifoLM-WMA-0，这是—款跨多类机器人本体的开源世界模型 - 动作架构，专为通用机器人学习而设计。

特斯拉近期的股价走势也包含了对 Optimus 业务的乐观前景。

上周五马斯克斥资 10 亿美元买入约 257 万股特斯拉，是 2020 年 2 月以来首次增持股。受特斯拉 CEO 马斯克出手增持的消息刺激，特斯拉股价在周一美股盘前交易中直线拉升，一度暴涨超 8%。

种种迹象表明，马斯克愈发专注于特斯拉等公司运营，缓解了市场对其过度涉及政治的担忧。特斯拉董事会还向马斯克提出了一份史无前例的薪酬方案，潜在价值约 1 万亿美元，但要拿到这笔巨款，马斯克必须达成 12 组层层加码、环环相扣的目标。

在运营方面，马斯克需要带领特斯拉完成累积交付 100 万台人形机器人的目标。

9 月 2 日特斯拉发布 " 宏图计划Ⅳ " 时曾表示，未来 80% 以上公司价值将来自 Optimus。推出的金色 Optimus 演示视频，外观高度拟人，集成 Grok 语音大模型，能理解自然语言指令并自主行动，尤其是灵巧手高度拟人极为惊艳。

来源：X

随后马斯克公开谈及 Optimus 最新情况时也表示，Optimus 机器人是 " 人类历史上最伟大的产品 "，称目前正在设计的 Optimus V3 将解决手部灵活性、拥有 AI 大脑，并且有望实现量产。

面向未来的科技战略，机器人已经扮演了非常重要的一环，既是 AI 技术的载体，又体现了我国精密制造的基因和出色的产业链地位。

而如今随着美联储降息窗口逐渐临近，流动性的释放或为这类题材的科技成长股营造更佳的上涨环境。

02

万事俱备

作为 AI 产业的终极应用之一，人形机器人产业化落地，可以说万事俱备。

需求端，全球人口老龄化、劳动力成本上升、高危岗位招工难等结构性问题，创造了真实的替代需求。同时，人形机器人代表了高科技，尤其是 AI 科技皇冠上的明珠，是各国尤其是科技大国必争之地。

正因如此，不管海内还是国外，都在积极支持 AI 机器人产业。

美国在拟定国家机器人战略，日本在拟定 AI 机器人应用战略，欧盟也计划推出 AI 驱动的机器人战略（AI-powered robotics strategy）。

我们也在这方面更是快马加鞭，截至 2025 年 9 月 15 日，中国政府（包括中央部委及地方政府）在今年发布的多项政策中，均明确支持人形机器人及具身智能机器人产业的发展。其中，15 项人形机器人国家标准正在加速研制，涵盖安全、驱动技术、数据利用等关键领域。地方积极跟进与细化，主要省市（如北京、上海、广东、浙江等）均发布了针对性的行动计划或实施方案，形成 " 中央定调、地方落地 " 的格局。

产业端，海内外大厂如特斯拉、宇树科技、小米等积极布局，并且持续在技术上取得突破。

如特斯拉正在设计的第三版 Optimus（V3），重点解决手部灵活性、搭载更强大的 AI 大脑，并有望加快量产步伐，降本目标（<2 万美金）让大规模商业化成为可能。

国内的应用或许更快一步，人形机器人各家厂商陆续斩获大单，包括宇树科技、优必选、智元机器人，等等，应用领域已经扩展至消费、工业、服务三大领域，具体有汽车制造、餐饮、酒店、医院、养老、园林等等场景。

更好的一个消息，是工信部表示，我国人形机器人目前已具备从关键芯片、部组件到整机的全产业链制造能力。

市场端，对此也是动作频频，不管是一级市场，还是二级市场，都对该产业表现出浓厚的兴趣。

特别值得一提的，也可能最重磅的资本市场事件，要数国内位居 C 位的公司 -- 宇树机器人 IPO 了。

目前，宇树机器人正积极推进 IPO 的相关准备工作。根据 IPO 计划，公司预计将在 2025 年 10 月至 12 月之间向证券交易所提交申报文件，届时公司的相关经营数据将会正式披露。

这将给国内投资者，直接参与投资国内最热人形机器人的大机会。

03

静待东风

无疑，人形机器人行业目前正处于产业化加速的前夜，" 东风 " 随时会吹起。

2025 年，也被称为 " 量产元年 "，行业从技术验证阶段逐步向小规模商业试点和量产准备阶段过渡。

资本市场则早已按耐不住，表现活跃。

综合来看，2025 年以来，主流机构资金对人形机器人板块的投资逻辑，从去年的 " 主题炒作 " 逐渐转向基于 " 量产前夜 " 和 " 业绩兑现 " 的实质性配置，不仅配置意愿增强，布局力度也在持续加大。

截至 2025 年 9 月 16 日（收盘），中证机器人指数今年以来上涨超过 38%，显著跑赢上证指数、沪深 300 等大盘指数。

跟踪该指数的机器人 ETF ( 562500 ) ，受到资金热捧。截至 9 月 15 日，年内净流入额 114.17 亿元，期内份额增长 127.47 亿份，同比激增 239.46%，最新规模增长至 187.88 亿元，居同类断层第一。

综合了各大券商和投资机构的观点，认为 2025 年第四季度是人形机器人产业的一个关键拐点和投资时间窗口的观点，占比较多。主要的催化因素，包括特斯拉第三代 Optimus 原型机的发布、其 2026 年的量产指引，以及国内各大机器人企业的订单、交付以及 IPO 进程。

对于投资者而言，这是一场非常难得的科技和投资盛宴，市场规模达到万亿美元级别，持续时间至少 10-20 年。

更重要的是，目前，几乎所有人，都站在这个超级产业的起点。

若追求相对稳健，可以重点关注已进入特斯拉等头部整机厂商供应链、技术实力强、具备大规模量产能力的核心零部件企业；若风险偏好较高，可以关注在灵巧手、传感器，以及在特定垂直场景（如特种、物流）中有订单落地的企业。

而对于想规避个股风险、把握行业整体 Beta 收益的机构和个人投资者来说，也可以考虑通过投资跟踪机器人产业指数的 ETF，来分散个股风险，一揽子把握行业整体发展的机会。

机器人 ETF ( 562500 ) 跟踪中证机器人指数，人形机器人含量超 60%（含量计算标准为万得人形机器人概念指数，截至 2025.9.15），重点覆盖机器人产业的核心制造环节，是具身智能 " 硬件 "，对机器人核心零部件（如减速器、伺服电机）的权重占比达 28%，居同类指数第一。

同时，它也是全市场唯一 " 规模、份额双双破百 " 的机器人主题 ETF，年内日均成交额超 10 亿元，稳居同类第一，流动性较好。

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没有证券账户的，也可以关注机器人场外联接基金（联接 A：018344，联接 C：018345）。

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