9 月 17 日午后，恒生科技指数涨超 4%，盘中正式突破 6300 点，创下 2021 年 12 月以来新高。A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数上行，一度涨近 4%，持仓股中，百度集团、商汤、蔚来、中芯国际、美团、京东集团、阿里巴巴、腾讯控股等涨幅居前。

百度集团午后一度涨超 19%。据悉，该公司与招商局集团签署了战略合作框架协议，双方将围绕大模型、云计算等前沿人工智能技术，在科创产业、交通物流、综合金融、地产园区等领域开展合作。

阿里巴巴午后涨超 5%，港股市值重回 3 万亿港元。据悉，阿里巴巴旗下通义千问于 9 月 12 日发布了新一代模型架构 Qwen3-Next，据称其性能是前代模型的 10 倍，而构建成本仅为 1/10。高盛在最近报告中指出，阿里巴巴凭借其领先的模型能力、47% 的中国公有云市场份额以及多样化的芯片供应，处于有利地位，并具备国际化扩张的空间。

天风证券指出，阿里巴巴与百度均已开始使用自主设计的芯片训练 AI 模型，部分替代了此前依赖的英伟达芯片。阿里巴巴自年初以来已在小型 AI 模型上应用自研芯片，而百度亦在尝试以昆仑 P800 训练新版文心一言模型。该机构认为，这一进展不仅显示出中国在 AI 底层硬件环节的自主可控能力逐步提升，也强化了国内大模型发展在算力安全与成本优化上的战略价值。在全球 AI 算力紧缺与国产替代加速的背景下，自主芯片的商业化落地将推动互联网公司与 AI 生态企业的估值逻辑发生重估。

AI 点燃看涨狂潮，恒生科技指数站上 6300 点大关。展望后市，美联储降息箭在弦上，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及 AI 叙事回归的共同催化下，恒生科技估值重构可期。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。（场外联接 A/C：013402/013403）。

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