来源 | IT 桔子

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2025 年 9 月 13 日，由 IT 桔子主办，北京中关村科学城创新发展有限公司与北京中关村创业大街科技服务有限公司协办的「机遇 · AI 技术革命驱动新生态」主题沙龙在北京成功举办。

  本次活动汇集到了来自 IT 桔子、元起资本、声智科技、蝉妈妈 & 蝉镜、多维资本等机构的高管出席分享，共同探讨 AI 的新机遇。

IT 桔子内容总监刘晓庆：AI 投资应用为王，国资主导

2025 年 AI 领域投资呈现鲜明特征：截止到 9 月初，国内 764 家 AI 公司获 830 亿风投，创近五年新高，但资金高度集中——前 20 家头部企业包揽 30% 资金（平均每家 12.6 亿），其余 744 家平均仅 7000 多万，显示市场分化显著。

以 2025 年融资最多的 20 家 AI 公司为案例样本，IT 桔子发现：大额投资热点聚焦应用层：机器人赛道最火爆，9 家相关公司挤进融资前 20。它们中多数公司画像高度统一——多为成立 2 年内的新锐（如顶尖学术背景的千寻智能、产业专家领衔的星海图），专注具身智能；背后资方从早期市场化基金到产业龙头、地方国资按格式节奏前进。自动驾驶赛道紧随其后，含吉利系整合的千里智驾（规划 L3/L4 方案）、北京经开区的独角兽新石器与轻舟智航（估值超 10 亿美元）、苏州的九识智能（地方国资介入）。大模型赛道降温，仅智谱（约 30 亿，地方政府基金争夺）和 Minimax（约 19.5 亿，上海国资战略投资）入围，反映资本向成熟团队集中。此外，AI 芯片（曦望 sunrise）、AI 医疗（联影智能、英矽智能）等细分领域亦有高额融资，国际背景企业与国资合作趋势明显。 

资方画像上，" 国资天下 " 格局凸显：北京、上海、杭州、合肥、重庆、成都等地政府引导基金活跃，既布局机器人、大模型等战略赛道，也参与中小公司融资；美元基金占比降至 5%，仅少数头部企业（如 Minimax）获纯美元支持。

当前 AI 投资逻辑清晰——底层大模型需最强技术实力与巨额资金，应用层则依托场景落地与资源整合。新资本时代下，企业与地方国资、产业龙头的深度绑定成为关键。

元起资本副总裁颜骏：AI 安全风险正向物理世界传导，需用 AI 技术解决 AI 问题

元起资本成立于 2019 年底，一期基金主要关注网络与信息安全、国防安全、软件供应链安全等相关方向。目前在投的二期基金，在关注安全赛道的同时，拓展了 AI 领域，并已布局 GPU 互联等项目。

元起资本副总裁颜骏在分享中提到随着 AI 深入渗透物理世界，其安全风险已从数字空间延伸至现实社会乃至国家安全层面。自动驾驶、具身智能等典型应用虽推动技术进步，但也可能因数据错误、算法漏洞或外部攻击引发物理世界严重事故。

颜骏先生表示，AI 兴起的核心是结构化数据增多，当前大模型效果差异的关键之一在于训练数据的质量，这是 AI 时代与传统时代的重要区别，未来需要建立中间层基础设施对数据的真伪好坏进行识别过滤。

颜骏先生特别表示，在 AI 时代，基于传统技术模式防火墙、入侵检测系统等手段作用有限，未来安全产业的发展核心是底层算力从 CPU 架构转移到 GPU 架构，从传统的模式匹配，变成用算法的解决算法的问题。数据安全防护的基础逻辑不变，但防护的技术原理需要升级。

最后，他总结道："AI 带来的问题最终要用 AI 的技术来解决，这是未来的发展方向。

声智科技副总裁黄赟贺：从 " 被动响应 " 到 " 主动关怀 "，声学 AI 成为下一代人机交互核心入口

声智科技是一家聚焦 " 物理 AI" 方向，专注声学与人工智能交叉领域的技术公司，作为底座技术供应商，声智科技为行业（如小米、百度、华为等）的人、车、家等多场景智能产品提供声学算法和人机交互解决方案。在硬件层面，声智科技选择 AI 耳机为切入点，推出的产品融合转写、翻译、ai 智能体等多元功能，打造高颜值、强实用的穿戴设备，目前相关品类在电商平台增长迅猛。

声智科技副总裁黄赟贺认为，声学 AI 正成为推动人机交互从 " 被动响应 " 迈向 " 主动关怀 " 的关键力量。她提到，当前 AI 大多局限于数字世界，而声学作为连接物理与数字世界的桥梁，通过让 AI" 听得清、听得懂 "，为具身智能、自动驾驶、智能家居等领域提供更自然的交互基础。

黄赟贺女士强调，AI 硬件必须回归用户体验，通过真实用户数据反馈，才能真正构建独立于手机的下一代 AI 生态。声学 AI 正逐步成为 AGI 融入物理世界的重要路径，其发展值得行业持续关注。

科技投资人邓焰：中国实现换道超车的历史性机遇

邓焰先生专注于科技投资，投资策略核心是聚焦国家战略方向的前沿科技，重点押注那些处于产业链关键环节、解决 " 卡脖子 " 难题的 " 链主型 " 企业。今年的单笔投资金额在 2000 万至 1.2 亿人民币之间，未来将不设上限，对于认定的重大机遇敢于 " 下重注 " 并多次追加投资。

邓焰先生认为投资最关注的并非短期财务回报，而是项目在产业链中的战略价值与稀缺性。技术壁垒极高、难度极大、不可或缺的关键环节（如 AI 芯片、光刻机、操作系统），相信这类企业即便暂时亏损，也终将获得资本市场的高度认可和巨额回报。当前重点布局的两大方向：

一是人形机器人：认为是 AI 应用的终极形态之一，未来必将诞生数千亿甚至万亿市值的公司，目前赛道格局未定，是布局的最佳时机。

二是 AI 时代操作系统：坚信 AI 将催生一个全新的、适用于万物互联的操作系统，其规模将远超 PC 和移动互联网时代，这是中国实现换道超车、避免再次被 " 卡脖子 " 的历史性机遇。

对产业挑战，邓焰先生对当前 AI 产业面临的算力（芯片）、数据、法规等挑战持乐观态度。凭借国家的战略支持、技术的快速迭代（尤其是中国在芯片制造领域的进步），所有这些难题都将在发展中被逐步解决。作为资方为企业提供资金支持，共同迎接这个必将到来的智能时代。

多维资本执行董事罗耀锋：AI 产业链百花齐放，推动生态发展

多维资本执行董事罗耀锋先生重点关注 AI 科技、具身智能、智能制造等领域。从当前趋势来看 AI 领域应用项目主要集中在三大方向：

一是 AI Agent 应用，包括 AI 办公 / 效率工具、AI 编程、音视频内容生成等，部分企业用户规模已达千万级，商业化表现良好；

二是具身智能，涵盖 AI 机器人本体、算法模型、核心零部件等类型，多数项目正逐步从产品技术 Demo 验证，往商业化场景落地突破迈进；

三是消费级 AI 硬件，包括 AI 眼镜 / 耳机、AI 情感陪伴设备、3D 打印等，部分项目虽不完全依赖 AI 但受益于产业链发展。

罗耀锋先生认为 AI 行业尤其在软硬件应用层面，目前整体处于百花齐放状态，创业者拥有较多机会，甚至可从小规模需求应用切入，而投资机构更关注有较大市场潜力的项目，同时资金也在从具身智能和大模型等领域向 AI Agent、AI Infra 和 AI 智能硬件等更多元的领域拓展。投资人同时也在思考下一代 AI 入口的硬件形态，也在期待比肩智能手机的新一代核心终端设备。

蝉妈妈 & 蝉镜 AI 商业化 VP 王权：数字人从单纯 " 播报工具 " 向具备思考、创意生成和情绪表达能力的方向演进

蝉妈妈已发展成为行业领先的数据营销解决方案提供商。公司以数据为核心，帮助商家通过抖音实现内容营销获客。

蝉妈妈 & 蝉镜 AI 商业化 VP 王权先生看好内容营销的长期价值，尤其是大模型技术（如 Nano Banana、DIT 等）在视觉生成和控制能力上的突破，极大提升了内容创作的效率与表现力。在此背景下蝉妈妈推出以数字人为切入的 AI 项目 " 蝉镜 "，致力于通过数字人技术帮助商家和创作者高效产出营销及专业知识类内容。数字人不仅可替代真人完成内容播报，还在课程讲解、会议展示等垂直场景中有广泛应用。随着大模型与交互技术的发展，数字人正从单纯 " 播报工具 " 向具备思考、创意生成和情绪表达能力的方向演进。在 " 网感 " 把握方面，蝉镜为避免风格固化，建立了开放的创作者社区，鼓励用户共创多样数字形象，增强内容丰富性。

蝉镜客户主要包括电商、知识类创作者和第三方开发者。通过开放 API/SDK，数字人技术已在电商、教育、娱乐等多元场景中落地。技术门槛的降低为创意实现提供了更大空间，而蝉镜始终定位为 " 创作者的赋能者 "，致力于以技术帮助创作者提升创作效率与表现力。

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