17 日，美股中概股集体走强，拼多多 ( PDD.US ) 盘中涨超 3%，股价创年内新高。截至发稿，报 132.845 美元 / 股，涨幅 2.93%，换手率 0.75%。

天风证券研报指出，2025Q2 拼多多盈利端超预期，主要系公司营销投入环比有所下降叠加利息收入及投资收益有所恢复。而且，公司持续加强供应链建设扶持新质商家，有利于平台长期健康发展，从长期角度公司仍具备竞争力，下半年趋势边际向好。

同时，天风证券认为拼多多海外市场稳步扩张，长期看好 TEMU 在全球电商市场的进一步扩张。