证券之星消息，2025 年 9 月 17 日龙磁科技（300835）发布公告称公司于 2025 年 9 月 11 日接受机构调研，华夏基金吴昊 吕佳玮 王嘉伟、千合企业管理代健、光大保德信基金吴濛旸、华能信托辛亮、人保资产刘笑翡、中信建投证券王介超 郭衍哲、3W Fund 刘思蒙、国金电子丁彦文、财通资管虞圳劬、中信证券赵征、申万宏源郭中伟 马焰明、南土资产吴刚 汤旭人、上海集元资产任泽松、华西证券方梦宇、华安证券唐璐璐参与。

具体内容如下：

问：永磁铁氧体竞争格局及公司的产能规划目标

答：永磁铁氧体作为基础功能材料，其竞争格局呈现多级分化、区域集聚技术驱动的特点。日本 TDK、日立金属聚焦高端市场，产能利用有限，中国是永磁铁氧体最大的生产国，安徽、浙江产能较为集中，已形成产业集群。中低端市场（TDK6 材及以下）同质化严重，竞争激烈，9 材及以上高端产品国内仅头部企业可量产，仍然保持了较高的毛利率水平。公司正着力推动更高系列的磁性材料走出实验室，为公司业务拓展、市场延伸提供更大支持。公司将聚焦汽车，变频家电等应用领域，完善海外产能布局，并对国内产能进行技改升级将永磁产能提升至 6 万吨。

2、越南基地产能与业绩展望

二季度越南永磁工厂完成了 2 条线的技改扩容，当前产能达到 1.2 万吨受稀土管控政策及贸易政策影响，永磁海外产能相对稀缺，供应趋紧，多个客户要求提升越南基地份额，越南基地产品呈供不应求态势。越南基地将继续成为公司业绩增长的重要支撑点。

3、公司芯片电感的放量节奏

芯片电感顺应了 I 算力需求增长的背景，代表了电感技术的高端水平作为电子产业链中的关键元件，其产品测试环节具有显著的技术壁垒和供应链管理特征。需完成材料特性验证（如磁芯高频损耗控制）、环境适应性测试（-40 ℃至 155 ℃宽温域循环）、电磁兼容性认证（EMC/EMI）等全生命周期验证流程涉及超 20 项核心参数检测，单项目测试周期通常达 3 个月以上。由于芯片电感与主芯片的协同设计特性（如阻抗匹配、热分布耦合），以及定制化封装带来的产线改造成本，客户导入供应商面临 6 个月以上的技术验证周期和较高的测试成本，与此匹配的是，验证通过后将形成强锁定效应。

今年作为公司芯片电感的客户开发验证元年，公司集中资源在产品研发和客户拓展方面。除了之前中标的客户项目外，近期获得另一家国际知名半导体电源厂商的小批量订单，并有多个客户的产品在测试验证阶段。芯片电感的放量节奏取决于下游客户项目的生命周期和迭代进程，随着市场需求的增长以及公司产品的不断优化，预计明年将陆续有更多新项目落地。我们将积极配合客户的开发需求，不断优化产品性能和服务质量，全力推进项目进度并寻求更多的合作机会。

4、芯片电感在客户电源模块价值占比

被动元器件的价值占比取决于芯片的设计，不同产品差异较大，根据与客户和行业专家的交流，目前芯片电感在 I 电源模块中价值占比平均约 20% 随着 I 技术的不断发展，对芯片功率要求持续提升，未来电感在电源模块中的价值占比预计会提高至 30% 左右。因为更高功率的芯片需要性能更优的电感来保障电源的稳定供应，公司也在加大研发投入，以满足市场对高性能电感的需求

5、TLVR 电感与非 TLVR 电感认证情况，公司的电感业务重点。

TLVR 电感是一种专为低电压、大电流环境设计的高性能磁性元件。传统多相电路需大量电容抑制纹波，而 TLVR 通过优化瞬态性能可减少电容数量，降低系统成本和体积。未来在 I、新能源等领域将迎来更广泛应用。

TLVR 电感与 NON-TLVR 电感在不同的应用场景下分别有具体应用，同一个客户一般会同时开发 TLVR 电感和 NON-TLVR 电感产品在其电源模块产品中配合使用。近几年 TLVR 技术的兴起，主导了 I 芯片、超算等领域高密度电源方案的创新方向。客户对 TLVR 电感需求更为强烈，TLVR 电感单颗价值量是传统 NON-TLVR 电感的 2-3 倍，有更大的利润空间。所以公司也对 TLVR 电感投入了更多的开发资源，目前已有多款 TLVR 样品送交客户测试。

6、芯片垂直供电方案客户接受度与公司优势

公司前期中标的高端模压电感应用于客户的垂直供电模块。相较于传统的平面供电方案，垂直供电在供电路径、空间利用、散热效率和集成度方面都具有明显优势，随着 OCP 等开放标准的发展，垂直供电方案将推动芯片封装工艺和基板制造技术的升级，重构行业生态。从客户反馈的测试结果来看，公司产品较其他竞争对手成本和能耗更低，电源效率明显提升。这些优势使得客户对公司产品的接受度进一步提高，未来有望在垂直供电市场获得更多订单。

龙磁科技（300835）主营业务：主要从事永磁铁氧体新型功能材料的研发、生产和销售。

龙磁科技 2025 年中报显示，公司主营收入 5.91 亿元，同比上升 6.36%；归母净利润 8525.2 万元，同比上升 31.82%；扣非净利润 7640.73 万元，同比上升 35.97%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 3.35 亿元，同比上升 10.69%；单季度归母净利润 5678.05 万元，同比上升 67.53%；单季度扣非净利润 5098.31 万元，同比上升 61.51%；负债率 49.9%，投资收益 521.64 万元，财务费用 636.97 万元，毛利率 31.25%。

该股最近 90 天内共有 1 家机构给出评级，买入评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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