继华夏银行之后，银行业的又一张巨额罚单来了。

这次的罚主是恒丰银行，被罚 6150 万元，违规事由包括贷款、票据及理财等业务管理不审慎，监管数据报送不合规等，与华夏银行此前被罚情况类似。

2025 年 1 月至 9 月，恒丰银行也是罚单频出，其中一张超千万的巨额罚单是在今年 1 月，恒丰银行因违反账户管理规定、反假货币业务管理规定、信用信息采集与查询规定等 8 项违法行为，被罚款 1060.68 万元。

来源：企业预警通 -2024 年度监管处罚报告

据长江商报统计，恒丰银行在 2025 年内累计罚款已突破 8045 万元。在企业预警通 - 年度监管处罚报告中，2024 年时恒丰银行罚没金额达到了 983 万元，仅八个多月时间，罚金总额已达到 2024 年全年的 8 倍多。

在合规问题频发的同时，该行 2025 年上半年盈利情况如何呢？

基数低下的增长

半年报显示，该行实现营业收入 140.87 亿元，同比增长 11.52%；实现净利润 30.04 亿元，增幅 7.29%。在已披露半年报的全国性股份行中，仅 3 家实现营收与净利双增，恒丰银行是其中之一。

在行业净息差普遍收窄的背景下，恒丰银行净息差达到了 1.56%，虽然同比提升 4 个基点，但仍低于股份行平均值 1.58%，还处在中下游的水平；利息净收入 109.63 亿元，同比增长 10.14%，增速居股份行第一；手续费及佣金净收入增速达 26.13%，同样位列股份行首位。

但需要注意的是，高增长的背后需要去掉一个滤镜：对比其他股份行，恒丰银行营收净利的规模基数较低，那么 2025 年中期高增速的含金量将会打折。

由于恒丰银行还未上市，补充资本的渠道有限，主要靠发债、增资扩股，无法通过股市融资。2024 年末核心一级资本充足率为 8.92%，但仅六个月后降至 8.72%，仍然存在资本补充压力。

另外，此次罚单其中一项直指 " 理财业务管理不审慎 "。在恒丰银行的《理财业务 2025 年上半年报告》中，恒丰银行期末存续理财产品仅 1 只、规模 53 亿元，较 2024 年下半年缩水 11%。穿透后资产配置中，非标债权占比 24.66%、权益类 8.88%。

盈利 " 微增 " 难掩的问题

如果拉长时间线可见，恒丰银行的增长困局依然存在。

从 2022 到 2024 年，恒丰银行营业收入从 251.2 亿元微增至 257.75 亿元，三年复合增长率仅 1.3%；归母净利润同比增速，从 2020 年的 703.33% 一路降至 2024 年的 5.99%，2023 年这一指标甚至为负值 -23.74%；净息差则从 2021 年的 1.73% 一路降至 2024 年的 1.52%，在 12 家股份行中，排名从 2020 年的最后 1 位上升至 2024 年的第 9 位。

来源：企业预警通

自 2017 年风险暴露后，恒丰银行在国务院批复下启动 " 剥离不良、引进战投、整体上市 " 三步走改革，目前已经完成了前两个阶段目标。从资产质量上看，其不良贷款率从 2018 年的 28.44%，降到了 2024 年的 1.49%；拨备覆盖率从 2018 年的 54.7% 提升至 2024 年的 154.4%。

不过结合恒丰银行 2024 全年核销达到 112.68 亿元，比 2023 年多出了 40.4 亿元，占期末贷款 1.3%，可以发现其不良率下降很大程度上是高核销托底的结果，而非资产质量的自然改善。

今年 6 月，43 岁的白雨石正式出任行长，成为 12 家股份行中最年轻的 " 一把手 "。然而上任仅两个半月，便面临 6150 万元的巨额罚单。白雨石曾在恒丰银行 资产负债管理部、金融市场部、资金运营中心等部门任职，还曾提出建立总行直管的分支行合规官体系，以强化银行合规管理、提升合规水平。

对于恒丰银行来说，只有消化好历史罚单、将 " 整改承诺 " 转化为内控长效机制，同时稳住息差、资产质量和资本充足率水平，才有可能摆脱 " 高罚款—低估值—高融资难度 " 的恶性循环。

结语

总的来说，尽管恒丰银行上半年在营收与净利润方面实现了 " 双增 "，但若深入分析，其增速仍建立在较低基数之上，实际增长质量与持续性存疑。更关键的是，净息差水平仍处同业中下游，叠加资本充足率承压、补充渠道受限，共同构成了恒丰银行增长的困局。

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