9 月 22 日早盘，港股三大指数低开低走，恒生科技指数一度跌近 1.5%。A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数震荡下行，持仓股中，舜宇光学科技、比亚迪电子、百度集团、华虹半导体等涨幅居前，快手、比亚迪股份、美团、海尔智家、京东集团等领跌。

中信建投在近期研报中指出，2025 年云栖大会将于 9 月 24 日开幕，三大主论坛 + 三大展馆探索 AI 前沿方向。其中，人工智能 + 馆将展示大模型和智能体开发工具；计算馆重点呈现从芯片到平台的全栈能力；前沿应用馆将展示上百家企业的 AI 落地实践。参考 2024 年云栖大会以及近期 AI 产业动态，该机构建议关注阿里巴巴算力芯片规格和资本开支计划、千问模型迭代及开源、端侧产品布局。

阿里、百度争相自研芯片，AI 点燃看涨狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美联储降息重启，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及 AI 叙事回归的共同催化下，恒生科技估值重构可期。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。

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