证券之星消息，2025 年 9 月 22 日国货航（001391）发布公告称公司于 2025 年 9 月 19 日接受机构调研，中泰证券参与。

具体内容如下：

问：请介绍下公司机队情况以及航线分布情况。

答：机队规模方面截止 2025 年 6 月，公司拥有全货机 25 架（含 4 架已退役待转让），其中 13 架 777 货机、5 架 330 货机、3 架 747 货机，形成了以 B777 和 B747 为主力机型覆盖欧美长航距市场，以 30 为辅助机型补充中远程市场的布局。航线布局方面截至 2025 年 6 月，公司全货机执飞航线 25 条，其中国际航线 23 条，国内航线 2 条，业务版图覆盖 14 个国家的 23 个城市，公司进行多元化市场布局，上半年，公司新开上海 - 河内、广州 - 巴黎、广州 - 格拉斯哥、成都 - 阿姆斯特丹、成都 - 迪拜、成都 - 法兰克福 6 条远程货机航线，其中河内、格拉斯哥、迪拜均为首次开航的境外货机航点。

问：机队利用率情况如何？

答：2025 年 1-6 月全货机日平均利用小时数约为 13.29 小时，较 2024 年同期提升明显。公司各机型的利用率不同，随着机队结构变化，综合日利用率会有一定的变化，近年来，公司在加大运力引进的基础上，持续强化生产组织，优化运力投放和市场布局，飞机日利用率总体稳中有升。

问：中美贸易关系对公司有何影响？公司如何应对此影响？

答：当前中美关税处于 " 暂停期 "，还在进一步磋商谈判，中国制造企业和贸易平台都采取多种措施积极应对，在此基础上，公司将密切关注各类外部因素对物流业造成的影响。中国上半年经济同比增长 5.3%，展现出强大韧性和发展潜力，彰显中国增强自身经济韧性与活力的底气和能力，自 4 月以来美国关税引发的短期影响已被市场逐步消化。贸易保护背景下，国际各国 / 各地区关税政策的持续性和多变性（例如 90 天的关税暂停期）会给市场带来不确定性，我们后续会密切关注相应政策变化和市场反应，与合作伙伴积极应对。长周期来看，国货航将立足于国家 " 双循环 " 大新发展格局，服务于中国制造业的创新成长，服务于产业和消费升级，持续拓展航线网络布局，加强与上下游合作伙伴加强沟通和协作，助力中国物流进出口规模和质量进一步提升。在此基础上不断加强自身经营管理，持续拓展航线网络布局，增强抵御风险能力 ; 与上下游合作伙伴加强沟通和协作，共同积极应对力争实现推动高质量可持续发展。

问：公司是否在市值管理方面有相应的规划？

答：公司高度重视市值管理及投资者报，制定并披露了《中国国际货运航空股份有限公司市值管理办法》，明确市值管理是公司战略管理的重要内容之一，是董事会的重要工作内容之一。一方面，公司聚焦航空货运主责主业，坚守安全生产底线，坚定落实中航集团 " 客货并举 " 战略，致力于将公司打造成为 " 航空物流综合服务商 "，努力成为立足中国、具有国际竞争力的航空货运企业，为股东创造更大价值。另一方面，公司通过多种途径加强与投资者的交流，积极听取投资者意见建议，增强投资者信心，传递公司价值。公司时刻关注市场动态，将依据上市公司市值管理意见、指引，逐项对市值管理工具进行研究，并将结合公司实际情况以及市场情况等因素，适时对市值管理工具进行运用。如涉及须对外披露的信息，公司将根据相关法律法规的要求及时进行披露。

问：公司未来有何分红计划？

答：公司已制定了《中国国际货运航空股份有限公司首次公开发行人民币普通股（股）股票并上市后三年股东报规划》，公司将以此为基础，围绕提升投资者获得感，持续增强现金分红稳定性、持续性和可预期性，结合自身发展情况，从有利于企业发展、有利于报广大投资者等多方面综合考虑，合理确定利润分配方案，具体方案请以公司发布的公告为准。

国货航（001391）主营业务：航空货运服务、航空货站服务、综合物流解决方案三大板块。

国货航 2025 年中报显示，公司主营收入 109.35 亿元，同比上升 21.92%；归母净利润 12.4 亿元，同比上升 86.15%；扣非净利润 11.98 亿元，同比上升 82.64%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 57.53 亿元，同比上升 16.09%；单季度归母净利润 6.61 亿元，同比上升 62.04%；单季度扣非净利润 6.55 亿元，同比上升 61.68%；负债率 13.23%，投资收益 6.46 万元，财务费用 -2828.88 万元，毛利率 16.46%。

融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流出 4412.38 万，融资余额减少；融券净流入 41.39 万，融券余额增加。

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