每经评论员 王砚丹

2024 年 9 月 24 日，A 股市场在政策组合拳的推动下迎来强势反弹。

经过一年的落子生根，这场被称为 "9.24" 新政的重磅改革，正悄然重塑中国资本市场的生态肌理。

这场新政始终锚定投资者核心关切，通过对投资端、融资端、上市公司治理等全方位立体式改革，用实实在在的变化不断增强投资者信心，使得资本市场逐渐成为守护居民财富的 " 新蓄水池 "。

长钱 " 活水 " 涌流，投资者有了 " 稳 " 的底气。2025 年 1 月，多部门联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，重点引导商业保险资金、社保基金、养老金等加大入市力度。" 引长钱、促长投 " 的改革逻辑，正在从政策文本转化为市场动能。当保险资金长期股票试点规模突破 2200 亿元，当公募基金总规模稳稳站上 35 万亿元台阶，这些数字背后不是冰冷的统计，而是为资本市场注入 " 稳得住、走得好 " 的坚实底气。以往普通投资者面对市场波动时的焦虑感，正随着中长期资金的持续入市被慢慢稀释。

融资端 " 精准滴灌 "，市场有了 " 新 " 的活力。2024 年 9 月底，" 并购六条 " 优化审核规则，一年时间内披露 230 单重大资产重组，有力支持了上市公司产业整合。债券市场 " 科技板 " 今年 5 月落地，为创新型企业打开了新的融资通道，助力科技企业 " 新苗 " 拔节生长。当更多深耕芯片、生物医药、新能源的科技企业通过资本市场获得发展资金，不仅推动了产业升级，也让投资者有机会分享中国创新发展的红利，这种 " 产业 - 市场 - 居民 " 的良性循环，让财富增长有了坚实的产业支撑。

上市公司 " 提质去芜 "，市场有了 " 净 " 的生态。对于普通投资者而言，上市公司的质量直接决定了财富的 " 安全边际 "。2025 年 1 月 1 日，退市新规正式全面实施。退市新规聚焦于提升存量上市公司整体质量，通过严格退市标准，加大对 " 僵尸空壳 " 和 " 害群之马 " 的出清力度，同时拓宽多元退出渠道，切实加强退市公司投资者保护。当 " 害群之马 " 被逐步清除，优质企业获得更多估值溢价，居民手中的股票、基金持仓才更有 " 含金量 "，这种 " 良币驱逐劣币 " 的生态优化，是对投资者权益最实在的保护。

一年多来，资本市场的生态之变或许没有立竿见影的 " 暴富效应 "，但这种从 " 投机市 " 向 " 价值市 "、从 " 政策市 " 向 " 市场市 " 的转型趋势，正充分践行 " 以投资者为本 " 的建设理念。当资本市场成为普通人分享经济增长、实现资产保值增值的 " 蓄水池 "，它所承载的不仅是资金与数据，更是千万家庭对美好生活的向往。

每日经济新闻