9 月 24 日早盘，港股三大指数低开高走。受权重股阿里巴巴大涨的带动，恒生科技指数盘中涨超 1.5%。A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数强势上扬，持仓股中，腾讯音乐、百度集团等领跌，阿里巴巴、ASMPT、中芯国际、华虹、蔚来、美团等领涨，其中阿里巴巴持续拉升，一度涨超 7%。

消息面上，在今日开幕的 2025 云栖大会上，阿里集团董事兼首席执行官吴泳铭表示，大模型是下一代操作系统，而 AI 云是下一代计算机。也许未来全世界只会有 5、6 个超级云计算平台。目前阿里正积极推进 3800 亿的 AI 基础设施建设，并计划追加更大的投入。为了迎接 ASI 时代的到来，对比 2022 年这个 GenAI 的元年，到 2032 年阿里云全球数据中心的能耗规模将提升 10 倍。这意味着阿里云算力投入将指数级提升。

民生证券指出，国内互联网大厂纷纷发布云出海战略规划，并通过债权融资为云出海打下基础。其中，阿里云将加速打造覆盖中国、日韩、东南亚、中东、欧洲、美洲的全球云计算一张网，一张具备最佳 AI 技术服务能力和全球竞争力的云计算网络。阿里云将保持国内和海外基础设施统一技术架构、统一服务平台，为中国企业拓展全球业务提供国内 + 海外全局的最优化方案。

该机构认为，在底层模型与云计算平台技术双重突破的背景下，伴随中企出海需求以及海外本地 AI 应用需求的快速提升，互联网大厂云出海元年开启，海外云计算市场从 0 到 1 蓝海市场蕴含远大商业机遇。

阿里、百度争相自研，AI 点燃看涨狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美联储降息重启，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及 AI 叙事回归的共同催化下，恒生科技估值重构可期。公开信息显示，阿里巴巴当前为恒生科技指数的第一大权重股，权重高达 8.79%。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。

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