天风证券指出，Agent 正实现类人替代，不再是传统软件辅助人，中国企业对于能直接快速降本、ROI 远大于 1 的 Agent 应用付费意愿有望更高，软件商业模式向 SaaS 订阅转变。传统软件核心是提效，但企业 ROI 计算模糊，而 Agent 通过降低幻觉、提升交付质量（如 Palantir 的 Ontology 技术、GPT-5 的评分机制）加速商业化落地。目前大模型即 Agent，C 端最快落地搜索 / 编程，B 端聚焦法律、金融等垂直领域，大中企业是主力客户。国产大模型能力落后海外约半年，但 DeepSeek、阿里等厂商快速迭代，预计 2026 年 H1 实现破局。Agent 总目标市场约 3.61 万亿元，将重塑万亿白领劳动力市场，IT、金融等领域为核心突破方向。国内厂商如深信服、金蝶国际通过 RAG 等技术降低幻觉率，交付环节成为关键。

计算机 ETF（512720）跟踪的是 CS 计算机指数（930651），该指数从沪深市场中选取涉及软件开发、信息技术服务、硬件制造等业务的上市公司证券作为指数样本，以反映计算机相关上市公司证券的整体表现。CS 计算机指数聚焦于计算机行业，注重行业内的均衡配置，全面跟踪计算机技术的发展和市场变化。

没有股票账户的投资者可关注国泰中证计算机主题 ETF 联接 C（010210），国泰中证计算机主题 ETF 联接 A（160224）。

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