睿思网讯：9 月 25 日，汇丰环球研究报告指出，香港楼市复已稳步改善，虽然幅度低于预期，但交易量稳步改善。根据当前运行速度，一手成交量可能超出该行的预期，按年增长 13% 至 1.9 万个单位，达到 5 年高位。而最近美联储局降息，较低的有效按揭利率从持有成本角度或有助房市。

该行指，其经济学家预测美联储局将有另外两次降息，分别是 2025 年 12 月和 2026 年 3 月，各 25 个基点，这应有利于本港楼市市场复苏。虽然近期完成的库存，或对房地产开发商构成一些挑战，预期相关公司将逐渐转移销售策略，将重点平衡置于成交量和利润率，而非仅仅去杠杆。上述措施或应转化为 2026 至 2027 年预测更高的盈利。

汇丰研究强调未来存三个机会，包括： ( 机会 1 ) 具良好股息收益率的落后股。随著预期降息周期持续，该行看到具良好股息收益率 ( 约 7% ) 和改善基本面的公司机会，恒基地产 ( 00012.HK ) 和长和 ( 00001.HK ) 。恒基地产可能成为房市复苏周期的关键受益者之一 ( 「买入」评级及目标价 34.2 元，预测明年股息回报 6.6 厘，股价较每股资产净值折让 48% ) ，而该行看到长和的盈利和股息前景改善 ( 「买入」评级及目标价 60 元，预测明年股息回报 6.7 厘，股价较每股资产净值折让 64% ) 。

( 机会 2 ) 在该行看来，资本回收行动中，应有助公司从纯资产比率角度解锁价值。希慎兴业 ( 00014.HK ) 透过出售 Bamboo Grove 的加速资本回收，可能提供更好的股息确定性，予希慎「买入」评级及目标价 18.6 元。

( 机会 3 ) 具新成长动能的股票，太古地产 ( 01972.HK ) 的几个商业项目应从 2026 年起分阶段开业，为其租金收入增长奠定良好基础，予太古「买入」评级及目标价 23.9 元。另一方面，恒隆地产 ( 00101.HK ) 在杭州 Westlake66 项目竣工后，可能看到新的租金收入来源，予「买入」评级及目标价 9.2 元。