9 月 26 日早盘，港股三大指数集体下跌，恒生科技指数一度跌超 1%。盘面上，科网股普跌，半导体股活跃，部分造车新势力上涨。A 股同赛道规模最大的恒生科技指数 ETF（513180）跟随指数下跌，持仓股中，地平线机器人、小米集团、金山软件等领跌，华虹半导体、小鹏汽车、蔚来、比亚迪股份等涨幅居前，其中华虹半导体一度涨超 9%，盘中股价触及 72.4 港元，再创新高。

消息面上，华虹近期宣布与华力微重组，解决 IPO 承诺的同业竞争事项。华力微五厂主要为客户提供 12 英寸集成电路晶圆代工服务，拥有 3.8 万片 / 月产能，为通信、消费电子等终端应用领域提供完整技术解决方案，与公司均拥有 65/55nm、40nm 制程代工工艺。本次重组将进一步提升公司 12 英寸晶圆代工产能，双方的优势工艺平台可实现深度互补，共同构建覆盖更广泛应用场景、更齐全技术规格的晶圆代工及配套服务。

高盛近期发布研报称，由于全球成熟制程产能增加及终端市场增长放缓，2023 年一季度以来华虹的产品均价一直呈下行趋势。然而，在 2024 年三季度至 2025 年二季度产能利用率超过 100% 的支撑下，华虹已开始与客户进行价格谈判，预计将反映在 2025 年三季度业绩中。尽管短期内均价涨幅不会很大，但该行认为这是供需改善的积极信号。由于主要终端市场已完成库存调整，预计未来价格将呈现渐进且可持续的上行趋势。

阿里 2025 云栖大会点燃看涨狂潮，恒生科技有望再度向上突破。展望后市，美联储降息重启，南向资金有望持续流入，在内外资共振以及 AI 叙事不断强化的共同催化下，恒生科技估值重构可期。公开信息显示，阿里巴巴年内股价已翻倍，公司当前为恒生科技指数的第一大权重股，权重高达 9.17%。没有港股通账户的投资者或可通过恒生科技指数 ETF（513180）一键布局中国 AI 核心资产。

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