随着比特币价格持续走低，将大量加密货币作为公司储备的 " 囤币 " 策略正面临严峻考验。

近日，加密货币市场遭遇大规模清算，比特币价格周四跌破 11 万美元关键支撑，以太坊跌破 3900 美元关口。与此同时，现货白银大幅上涨，今日突破 45 美元，创下十四年来的新高。

在此市场动荡之际，贵金属交易商、知名 " 比特币大反派 "Peter Schiff 在社交媒体平台 X 发文警告称，将持有比特币作为资产的公司正在进入一个 " 残酷的熊市 "，其商业模式的生存能力受到质疑。

他表示，不确定包括 MicroStrategy（MSTR）在内的这类公司能否安然度过危机。

作为坚定的黄金多头，他还表示，" 一直以为刺破比特币泡沫的会是黄金。而现在看来，可能是白银。"

这一表态放大了市场对 " 囤币 " 公司模式可持续性的忧虑。市场数据显示，MSTR 股价在近期交易中大幅下挫，自今年 4 月以来首次跌破 300 美元大关，几乎已抹去其年内涨幅。

MSTR 也被称为 " 比特币影子股 "，因其持有巨量比特币，股价与比特币价格高度挂钩，近日比特币的疲软直接拖累了其股价表现。

Schiff 发出熊市警告，而 MSTR 逆市增持

在此之前，Schiff 就曾指出，尽管许多公司在效仿 MSTR 创始人 Michael Saylor" 异想天开的商业策略 "，但很少有人注意到 MSTR 股价的巨大跌幅。

Schiff 当时警告称，以太坊已经处于熊市之中，而比特币将是下一个。

尽管股价下跌，Michael Saylor 似乎并未动摇其比特币增持策略。

据报道，MSTR 上周再度买入了 850 枚比特币。披露文件显示，MicroStrategy 目前共持有 639,835 枚比特币，总购入成本为 473.3 亿美元。

值得市场关注的是，该公司近期的比特币采购资金，部分来源于出售 MSTR 公司自身的股票。在资产价格下行周期中，通过出售股权来加仓高波动性的加密资产，这一操作无疑加剧了公司的财务风险，也让投资者对其策略的稳健性打上了问号。

从技术分析角度看，MSTR 的股价前景同样不容乐观。分析师 Peter DiCarlo 指出，MSTR 股价在短暂守住支撑位后已经出现 " 破位 " 迹象，几周前市场期待的反弹并未实现。

DiCarlo 警告称，目前的价格水平必须守住，否则 MSTR 的股价在未来几个月可能陷入 " 严重麻烦 "；一旦支撑位失守，股价可能进一步下探至 240 美元的水平。