瑞财经 赵盼盼 9 月 25 日，据北交所披露，蘅东光通讯技术（深圳）股份有限公司（以下简称 " 蘅东光 "）符合发行条件、上市条件和信息披露要求，保荐机构为招商证券。

在审议会议现场，关于经营业绩真实性，北交所要求蘅东光说明向 AFL 采购和销售的必要性与合理性，交易价格的公允性；结合终端客户需求验证或使用证明等情况说明销售增长的真实合理性；说明存货大幅增长的原因及库龄分布情况，2023 年和 2024 年存货跌价准备计提比例下降及低于同行业可比公司的原因；说明 2023 年和 2024 年应收账款增长较快的原因。

此外，关于研发及技术先进性，北交所要求蘅东光说明研发费用率逐年下降的原因，研发费用率持续低于同行业可比公司的合理性，是否与行业技术迭代速度及公司产品竞争力提升相匹配；说明核心技术人员的技术资质、研发成果及对公司的贡献是否足以支撑技术先进性，研发团队结构是否与技术密集型行业要求相符。

招股书显示，蘅东光聚焦于光通信领域无源光器件产品的研发、制造与销售，主要业务板块包括无源光纤布线、无源内连光器件及相关配套业务三大板块，主要产品包括光纤连接器、光纤柔性线路产品、配线管理产品等光纤布线类产品以及多光纤并行无源内连光器件、PON 光模块无源内连光器件等内连光器件类产品。

2022 年至 2024 年及 2025 年上半年（报告期内），公司营业收入分别为 4.75 亿元、6.13 亿元、13.15 亿元及 10.21 亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为 0.55 亿元、0.61 亿元、1.43 亿元及 1.42 亿元。

2025 年 1-9 月，公司预计实现营业收入 15.4 亿元至 17.2 亿元，同比变动比例为 81.34% 至 102.54%；预计净利润为 2.15 亿元至 2.51 亿元，同比变动比例为 116.05% 至 152.22%。