证券之星消息，2025 年 9 月 28 日闰土股份（002440）发布公告称国海证券陈云、汇添富基金徐逸舟于 2025 年 9 月 26 日调研我司。

具体内容如下：

问：交流的主要内容：

答：我国已成为世界染料生产数量、贸易数量和消费数量的第一大国，染料产量约占世界染料总产量的 70%。国内染料主要产区在浙江省、江苏省和山东省，行业集中度较高。

分散染料主要生产企业为浙江龙盛、闰土股份、吉华集团、安诺其等；活性染料主要生产企业有闰土股份、浙江龙盛、锦鸡股份等，印度活性染料产能也已有相当规模。

染料行业属于充分竞争行业，近几年来，境内外染料产能增加，市场竞争有加剧迹象。

2、公司 2025 年半年度业绩情况

2025 年半年度，公司实现营业收入 2,705,856,948.69 元，同比增长 0.65%；实现营业利润 205,192,579.49 元，同比增长 8.78%；实现归属于上市公司股东的净利润 149,705,477.62 元，同比增长 43.15%。

3、2025 年半年度外销情况

2025 年半年度，公司外销收入 226,333,644.43 元，占营业收入的 8.36%，同比增长 32.99%。

4、国内 H 酸有效产能情况，及 H 酸价格走势情况

目前国内 H 酸的有效产能不足 6 万吨，市场有效供应存在 10% 以上的缺口；历史上，H 酸价格曾到达过 10 万元 / 吨以上。目前 H 酸市场报价保持在 4 万元 / 吨。

5、公司目前 H 酸产能情况

公司 H 酸产能在控股子公司江苏明盛。目前，H 酸装置处于停产状态。已在公司《2025 年半年度报告》中披露。

6、国内活性染料价格走势情况

染料产品价格由市场供需及原料价格等因素决定。公司染料产品价格随行就市，采取价格跟随策略。

7、公司产业链布局情况

公司通过实施 " 后向一体化 " 策略，向上延伸产业链，产业链配套布局成果显著。目前公司已布局还原物等关键中间体产能，有力地保障了原材料供给；同时公司也将继续加大对关键中间体的规划、研究、开发工作，确保公司产业链的完整性。

目前公司染料产业体系已形成了从热电、蒸汽、氯气、烧碱，到中间体、滤饼、染料等完善的产业链。

闰土股份（002440）主营业务：染料及化工中间体等产品的研发、生产和销售。

闰土股份 2025 年中报显示，公司主营收入 27.06 亿元，同比上升 0.65%；归母净利润 1.5 亿元，同比上升 43.15%；扣非净利润 1.33 亿元，同比上升 32.88%；其中 2025 年第二季度，公司单季度主营收入 14.27 亿元，同比下降 0.7%；单季度归母净利润 1.02 亿元，同比下降 1.31%；单季度扣非净利润 8921.24 万元，同比上升 26.34%；负债率 16.18%，投资收益 2611.73 万元，财务费用 -62.41 万元，毛利率 19.55%。

该股最近 90 天内共有 2 家机构给出评级，买入评级 1 家，增持评级 1 家。

以下是详细的盈利预测信息：

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