华联控股（000036.SZ，股价 4.43 元，市值 62.19 亿元）9 月 26 日晚间公告称，公司与成都理想境界科技有限公司（下称 " 理想境界 "）及其全体股东拟签署投资协议，计划投资 5000 万元对理想境界进行增资入股。其中 4.49 万元计入理想境界注册资本，4995.51 万元计入资本公积。投资款仅用于公司运营相关事项。交易完成后，华联控股将持有理想境界 2.7778% 的股权。同时，华联控股关联方深圳市恒裕资本管理有限公司（以下简称恒裕资本）也投资 5000 万元增资理想境界，取得标的公司 2.7778% 的股权。

值得注意的是，按照约定，理想境界需在华联控股此次投资完成后的 5 年内实现 IPO（首次公开发行）或资本重组。若理想境界未能在增资完成后的 5 年内完成合格 IPO，或因业绩、重大违规等问题无法在约定时间内上市，华联控股有权要求理想境界方面回购其持有的股权。

标的公司去年亏损约 2924 万元

如本次交易完成，理想境界会成为华联控股的参股公司，因所持股权比例较小，按成本法核算，不纳入公司的合并报表范围。公司同时称：" 本次交易是公司向新科技领域进行投资、布局，受经济环境、市场等多种因素的影响，存在一定的投资风险，能否达到预期前景尚存在不确定性。"

公告显示，标的公司目前的主营业务为 AR（增强现实）眼镜业务和车载显示业务，注册地址位于成都市高新区。据天眼查，理想境界成立于 2012 年 3 月 , 于去年底已完成 C 轮融资，投资方包括水木春锦资本、益联资本等，不过当时的融资额未予披露。

图片来源：天眼查

华联控股公告显示，理想境界自主研发的光纤扫描显示（FSD）技术为非半导体工艺，不同于其他显示技术，其被应用于制造业界真近视眼镜形态的消费级 AR 眼镜光机，该产品具有靶面小、功耗低等特点。

不过，从财务数据来看，标的公司尚处于早期发展阶段。2024 年，理想境界实现营收 57.21 万元，净亏损 2924.23 万元；今年上半年，理想境界无营收，净亏损 1231.92 万元。即标的公司在一年半时间里累计亏损超 4156 万元。

图片来源：华联控股公告

华联控股：此次投资代表公司在关注新行业和领域

《每日经济新闻》记者注意到，华联控股是一家位于深圳的房地产企业，于 1994 年上市。据公司 2025 年半年报，其主营业务涵盖房地产开发与物业经营服务两大核心板块。

今年上半年，华联控股营收同比下滑 1.92% 至 2.14 亿元，归母净利润同比下滑 93.84% 至 203.56 万元。

" 公司目前销售产品以研发办公、公寓为主，受到区域研发办公市场供过于求、房地产市场波动及需求萎缩等因素影响，公司研发办公产品销售未达预期，导致公司 2025 年上半年营业收入、净利润下降。" 华联控股在半年报中称。

华联控股还在公告中介绍，其发展策略为 " 地产保稳定、转型促发展 "，围绕新能源、新材料和新技术等战略新兴产业进行积极的投资布局。

"FSD 技术作为一种新兴的显示技术，目前正处于市场引入和成长阶段。该技术存在多个潜在应用领域，如消费级 AR 设备、车周投影显示系统等，在行业中的市场潜力被广泛看好。公司本次投资旨在（对）FSD 技术行业进行战略性布局、尝试，进一步推动公司产业转型发展。" 华联控股补充称。

华联控股作为房地产企业为何跨领域投资 AR 企业？9 月 28 日早间，《每日经济新闻》以投资者身份致电华联控股，公司证券部人士表示：" 其实之前我们已经发过公告要做转型……就会去寻求一些产业转型的机会，这次（投资理想境界）也是去关注一些新的行业和领域。"

跨界投资 AR 企业是否因上市公司认为该领域未来有较大的发展空间？对此，上述人士给出了肯定的答复。对理想境界今年上半年无营收、去年全年和今年上半年累计亏损超 4156 万元，上述人士称：" 一般这种高科技企业的话，前期都是这种情况。"

每日经济新闻