文 / 乐居财经 靳文雨

对于制造业企业而言，管理层的稳定往往与业绩预期紧密挂钩。尤其是在行业增速放缓、企业寻求转型的时期，核心岗位的人事变动更易引发市场对战略连续性的关注。

9 月中旬，国星光电（002449.SZ）一纸公告引发市场关注：上任仅 14 个月的董事、总裁刘正东因工作调动辞职，一同离任的还有董事张勇。

这已是公司一年内第二次核心管理层变动，叠加此前董事会秘书的调整，频繁的人事洗牌背后，是这家 LED 龙头企业业绩承压的现实困境。

国星光电的管理层调整早有脉络可循。2023 年 12 月，陪伴公司 17 年的 " 老将 " 李程卸任董事、总裁职务，这位见证企业多年发展的核心管理者离开，当时就被视作公司管理层迭代的信号。

2024 年 7 月，公司宣布聘任广盐集团高管刘正东为总裁。这位拥有研究生学历、兼具工程师与经济师资格的职业经理人，履历覆盖科技、地产、盐业等多个领域 —— 从广州新软计算机的部门经理，到广盐集团电商和连锁事业部部长、数字化转型服务中心主任，再到食安云商公司 " 一把手 "，其数字化运营经验曾被市场寄予整合业务的期待。

但仅一年多后，刘正东便悄然离任，且未持有公司股份的他未透露具体去向。

到了 2025 年，人事变动的脚步更为密集：6 月，职工代表监事曾默翔因个人原因辞职，梁丽芳通过选举成为新任职工代表监事，补位监事会空缺。

7 月，原董事会秘书袁卫亮因工作安排调整辞职，转任子公司风华芯电董事、总经理；公司随即聘任李文强接棒。

这位 "85 后 " 高管背景亮眼，拥有工学与工商管理双硕士学位，历经中汽研、南方电网、深创投等机构，在战略投资与资本运作领域积累了丰富经验，目前还兼任公司董事会办公室（战略投资部）总经理。短短两月后，总裁与董事的同步离任，使得公司管理层再度进入 " 补位 " 阶段。

人事频繁变动的背后，是公司持续承压的业绩表现。2024 年，国星光电营收微降 1.94% 至 34.73 亿元，归母净利润却大幅下滑 39.83% 至 5153 万元，扣非净利润更暴跌 80.97% 仅余 824 万元，核心盈利能力显著弱化。

细分板块中，占比 17.13% 的贸易业收入同比下滑 13.82%，成为拖累营收的主要因素；而电子元器件制造业务虽占比近八成，却未能实现增长，反映出 LED 市场竞争加剧的压力。

2025 年上半年业绩未见起色，公司实现营收 16.81 亿元，归母净利润仅 2457 万元，较 2024 年同期的 5624 万元近乎腰斩。

盈利能力下滑的同时，费用管控压力凸显：2024 年销售费用增长 13.18%、管理费用增长 8.76%，远超营收降幅，而经营活动现金流净额减少 38.38%，资金流动性承压明显。

尽管业绩低迷，国星光电近半年仍在技术与业务端积极寻求突破，资本运作层面的动作尤为引人关注。

9 月 28 日，公司公告称 2025 年度向特定对象发行 A 股股票申请获深交所受理，此次定增拟募资不超过 9.81 亿元，控股股东佛山照明已承诺认购 1.16 亿元以彰显信心。

募集资金将重点投向超高清显示 Mini/Micro LED、智能车载器件、光电传感等前沿项目，同时配套建设研发实验室并补充流动资金，与公司当前技术攻坚方向高度契合。

对于当前的国星光电而言，当务之急是尽快完成管理层补位，尤其是总裁职位的空缺可能影响战略落地。

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