编者按：在资本市场的浪潮中，首次公开募股（IPO）一直备受瞩目，它是企业发展的关键里程碑，也是投资者关注的焦点。

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《科创板日报》9 月 30 日讯（记者 徐赐豪），微医控股有限公司（以下简称 " 微医控股 "）日前在港交所更新招股书，继续推进港交所主板上市进程，招银国际和华泰国际担任联席保荐人。

值得一提的是，微医曾在 2021 年 4 月以及 2024 年 12 月先后向港交所提交招股书。

科大讯飞联创再次创业，曾因 " 炒股 " 违规被处罚

作为微医的核心人物，廖杰远 1973 年 5 月出生于福建龙岩，与字节跳动张一鸣、美团王兴同为老乡。

1998 年，廖杰远担任国家 "863" 智能计算机成果转化基地天音软件公司总经理。次年，他成为科大讯飞前身硅谷天音的创始人之一，并推出了第一代智能语音电脑 " 天音 I 代 "。

2003 年，他开始将语音识别技术应用于 PC、电信和无线网络领域；2006 年，廖杰远创立了提供语音搜索服务的中国绿线，曾拿到红杉资本（美国）、赛伯乐、今日资本等总计超 2000 万美元融资。

然而，一次突如其来的意外经历再次改变了他的想法。廖杰远疼爱的侄子患病后，他陪同家人辗转 7 家医院，历经 10 个月的奔波，最终却得到误诊的结果。这段痛苦的陪诊经历最终让他选择进入医疗领域创业，2010 年，廖杰远带领中国绿线团队转型，在杭州创立了挂号网，也就是后来的微医。

微医开始为华山医院免费提供预约挂号等服务起步。从仅获 5% 号源到拿下所有专家号预约权限，成功将其打造成标杆，并将服务复制至全国。通过数字化连接医院、医生与患者，2014 年微医服务患者达 1.6 亿人次。

2015 年，微医推出中国首家互联网医院 —— 乌镇互联网医院，开具国内首张数字处方，打通医疗、医药、医保闭环。2019 年，落地 " 数字健共体 " 模式，探索医保创新支付方式，借助 AI 提升医生能力，兼顾居民健康与医保成本控制。

2020 年，微医从天津启动 " 数字健共体 " 实践，在 266 家基层机构部署智能诊疗系统，该模式后续推广至上海、杭州等多地。

然而，微医发展并非一帆风顺。2022 年 6 月，《中国证监会行政处罚决定书》显示，因未及时披露在易联众的股份变动情况、披露信息存在误导性陈述，且在限制转让期交易股票，微医被责令改正，廖杰远及微医分别被处以 8 万元、3030 万元罚款。

2023 年 3 月，廖杰远自愿辞去微医及其子公司一切职务。招股书披露，目前，王永才由王永才担任执行董事，负责战略及投资管理；张军担任董事会联席主席总裁兼首席客户官，负责集团的日常经营和管理；唐亮为董事会主席，负责制定企业及业务战略。

尽管退出管理，廖杰远仍持有微医重要股权，通过 New Forte、WD Family B/C/X Limited 等实体共计持股 20.51%。

今年上半年营收 30.8 亿元，腾讯、高瓴、红杉皆为背后股东

作为曾由科大讯飞联创廖杰远掌舵的医疗科技企业，微医控股长期是资本圈焦点。

招股书显示，微医控股先后经历了 13 轮融资。其中最早在 2006 年 6 月，微医就拿到了红杉中国的 300 万美元天使轮融资。融资金额最高的一轮发生在 2018 年 5 月，由友邦保险和新创建集团战略领投，包括中投中财在内的新老股东参投，总投资额达 5 亿美元，当时该公司的估值达 55 亿美元。

此后微医控股又获得多轮投资，最后一轮融资发生在 2022 年 9 月，融资金额为 6688.2 万美元，公司的估值也攀升至 67 亿美元，约合人民币 489 亿元。

截至目前，13 轮融资累计为微医带来约 14.5 亿美元资金，投资方囊括腾讯、高瓴、五源资本、中投中财、友邦保险、启明创投、红杉中国、高盛等全球知名机构。

股权结构方面，IPO 前，除了微医控股创始人廖杰远通过 New Forte 持股 11.51%，腾讯则是微医持股比例最高的外部股东，持有 8.79% 的股份。

此外，友邦保险持股 1.58%，红杉持股为 2.29%，高瓴持股为 4.13%，高盛持股为 1.93%，中投中财通过 CICFH New Dynamics Investment SPC Vehicles 持股 3.1%，Integrated Core 持股 0.94%，Qiming Venture（启明创投）持股 2.69%，5Y Capital（五源资本）持股 4.52%。

财务表现方面，微医近年收入增长亮眼但仍处亏损。招股书披露，2022 年至 2024 年，微医控股的持续经营业务收入分别为 13.68 亿元、18.63 亿元和 54.96 亿元，年复合增长率 100.5%；今年上半年，微医控股的持续经营业务收入从 2024 年同期的 18.18 亿元增加 69.4% 至 30.8 亿元。

从收入构成来看，微医主要分为 AI 医疗服务和线上线下医疗服务两大业务板块。其中 AI 医疗服务已成为微医控股核心增长引擎—— 2022 年至 2024 年，微医控股 AI 医疗服务收入分别为 6.28 亿元、10.24 亿元和 48.06 亿元；今年上半年，微医控股 AI 医疗服务收入从 2024 年同期的 14.4 亿元增加 97.3% 至 28.41 亿元。

而在营收占比上，今年上半年 AI 医疗服务占总营收的比例已从 2024 年同期的 79.2% 进一步攀升至 92.2%。

微医控股 AI 医疗服务收入的显著增长主要得益于健康管理会员服务的迅速放量—— 2024 年度该部分收入为 38.93 亿元，较 2023 年的 3.54 亿元增长近 10 倍；2025 年上半年进一步实现收入 23.89 亿元，同比 2024 年上半年的 10.32 亿元增幅 131.4%。截至 2025 年 6 月 30 日，该服务已覆盖约 110 万名健康会员。

不过盈利端仍存压力，2022 年至 2024 年微医亏损额分别为 37.76 亿元、14.78 亿元、16.79 亿元，2025 年上半年亏损 6.75 亿元。